סלקום – רבעון מסקרן
על רקע ההורדה בדמי הקישוריות והעלייה המסתמנת בשוק במכירות ציוד, אנו צופים ירידה של 15% במכירות שירותים מהרבעון המקביל אשתקד והכפלה של מכירות הטלפונים. כתוצאה אנו צופים כי כלל המכירות יירדו ב-2% בלבד מהשנה שעברה.
מיטב בית השקעות – מחלקת ברוקראז' מוסדי | 16.05.2011
תגיות : מניות מומלצות, שוק ההון, סקירת שוק, סקירת עולמית, ניתוח שוק.
רבעון ראשון מסקרן על רקע הורדת דמי הקישוריות.
| Figures are in NIS m | 1Q11E | 4Q10A | 1Q10A |
| Revenues | 1,548 | 1,662 | 1,580 |
| EBIT | 426 | 448 | 457 |
| EBITDA | 606 | 631 | 638 |
| Net Income | 289 | 319 | 314 |
| New Subscribers added (k) | 10 | 18 | 21 |
על רקע ההורדה בדמי הקישוריות והעלייה המסתמנת בשוק במכירות ציוד, אנו צופים ירידה של 15% במכירות שירותים מהרבעון המקביל אשתקד והכפלה של מכירות הטלפונים. כתוצאה אנו צופים כי כלל המכירות יירדו ב-2% בלבד מהשנה שעברה.
נציין כי מכירות פלאפון ברבעון עלו ב-4% אולם פלפאון נהנתה ממומנטום חיובי מאוד בשנה האחרונה בשל המעבר לרשת החדשה. בנוסף, בעוד סלקום העלתה בצורה משמעותית את מכירות הטלפונים בשנה האחרונה (אם כי לא באותה מהירות שפרטנר העלתה), פלאפון שמרה על רמה יציבה יחסית של מכירות ציוד בכל 2010. לפיכך, החשש שלנו הוא שייתכן שסלקום לא תוכל להקפיץ את סעיף המכירות הזה ברבעון הראשון באותו הקצב שפלאפון הציגה.
מעבר לתוצאות של הרבעון, נצפה לשמוע מההנהלה של סלקום על האסטרטגיה לניהול המאבק במפעילים הווירטואליים (שכן סלקום כנראה לא תספק את התשתית שלה למפעילים האלה). כמו כן פרטים על שילוב נטוויז'ן וההכנות לכניסת המפעילים החדשים התשתיתיים ב-2012 יוכלו לספק רמזים על ההתפתחויות בשוק בשנה הקרובה.
| הסקירה המלאה וגילוי נאות בקובץ המצורף… מיטב ברוקראז' – סלקום |
