באדיבות מיטב דש, אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ.
יוני 2020:
קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה שלילית ממוצעת של כ-0.4% כתוצאה מירידות השערים בשוקי המניות בארץ ובאיגרות החוב הקונצרניות בארץ. הטווח הוא בין תשואה חיובית של 0.2% לבין תשואה שלילית של 1.2%.
קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה שלילית של כ-0.6% בטווח תשואה אפסית עד תשואה שלילית של 1.2%.
תשואה שלילית של כ-0.9% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה שלילית של 0.7% עד תשואה שלילית של 1.1%.
תשואה חיובית של 0.2% לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה אפסית עד תשואה של 0.4%.
קרנות הפנסיה:
קרנות פנסיה מקיפות לבני עד 50 השיגו תשואה שלילית של כ-0.2% בטווח תשואה חיובית של 0.2% עד תשואה שלילית של 0.6%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 50-60 השיגו תשואה שלילית של כ-0.3% בטווח תשואה אפסית עד תשואה שלילית של 0.6%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 60+ השיגו תשואה שלילית של כ-0.4% בטווח תשואה שלילית של 0.1% עד תשואה שלילית של 0.7%.
בחצי הראשון של השנה: קופות הגמל הכלליות לתשואה שלילית של 5.4%.
נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.
סיכום חודש יוני 2020
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו ביוני 2020 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 0.4%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה חיובית של 0.2% לבין תשואה שלילית של 1.2%.
ירידות השערים בשוקי המניות בארץ וירידות השערים באיגרות החוב הקונצרניות בארץ פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש. מנגד, עליות השערים בשוקי המניות בחו"ל ובאיגרות החוב הממשלתיות בישראל (בעיקר השקליות הארוכות) מיתנו את התשואות השליליות.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.
בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד הדאו עלה ב-1.7%, מדד ה-S&P עלה ב-1.8%, מדד הנאסד"ק עלה ב-6%.
באירופה נרשמו עליות שערים נאות: ה-DAX הגרמני עלה ב-6.2%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-5.1% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-6.0%.
ביפן: מגמה חיובית כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור של 1.9%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד של 7.0%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמו ירידות שערים חדות: מדד ת"א 35 ירד ב-5.2%, מדד ת"א 125 ירד ב-5.0%, מדד ת"א 90 ירד בשיעור של 5.2% ומדד יתר 60 ירד בשיעור של כ-3.5%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית חזקה. מדד התל בונד 20 ירד ב-3.5%, מדד תל בונד 40 ירד ב-2.0% ומדד התל בונד 60 ירד ב-2.8%. איגרות החוב הלא מדורגות ירדו ב-2.7%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-2.4%.
באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה מגמה חיובית בשיעור של 0.3%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.2% ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.8%.
נתוני יוני 2020:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 1.8% | |
| DOW JONES | 1.7% | |
| NASDAQ | 6.0% | |
| NIKKEI | 1.9% | |
| DAX | 6.2% | |
| מדד ת"א 35 | 5.2%- | |
| מדד ת"א 125 | 5.0%- | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 0.3% | |
| מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים | 0.2%- | |
| מדד קונצרני כללי | 2.4%- | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) | 1.0%- | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) | 0.8% | |
| מלוות קצרי מועד | 0.0% | |
| שחר | 0.8% | |
| גילון | 0.2%- |
סיכום החצי הראשון של 2020:
הערכתנו: תשואה שלילית של 5.4% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה שלילית של כ-12.9% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: מינוס 9.0% עד מינוס 17.0%.
תשואה שלילית של 2.0% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: מינוס 1.5% עד מינוס 2.5%.
תשואה חיובית של 1.0% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: 1.5%-0.5%.
קרנות הפנסיה:
קרנות פנסיה מקיפות לבני עד 50 השיגו תשואה שלילית של כ-5.7%. בטווח התשואות: מינוס 5.0% עד מינוס 6.5%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 50-60 השיגו תשואה שלילית של כ-4.8%. בטווח התשואות: מינוס 4.0% עד מינוס 5.5%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 60+ השיגו תשואה שלילית של כ-2.7%. בטווח התשואות: מינוס 2.0% עד מינוס 3.5%.
שוקי המניות בעולם הציגו ירידות שערים חדות ביותר.
בארה"ב: מגמה מעורבת, כאשר מדד ה-S&P ירד ב-4.0%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-9.5%, ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 12.1%.
באירופה נרשמה מגמה שלילית בעוצמה חזקה: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-7.1%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-17.4% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 13.6%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 5.8%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-10.8%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה בהרבה מהשווקים האחרים: מדד ת"א 35 ירד ב-20.3%, מדד ת"א 90 ירד ב-14.9%, מדד ת"א 125 ירד ב-18.0% ומדד יתר 60 ירד בשיעור של 14.9%.
גם באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד תל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-6.6%, 4.4% ו-5.5% בהתאמה. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-11.1%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-6.4%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-1.5%.
נתוני ינואר-יוני 2020:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 4.0%- | |
| DOW JONES | 9.5%- | |
| NASDAQ | 12.1% | |
| NIKKEI | 5.8%- | |
| DAX | 7.1%- | |
| מדד ת"א 35 | 20.3%- | |
| מדד ת"א 125 | 18.0%- | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 1.5% | |
| מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים | 0.9% | |
| מדד קונצרני כללי | 6.4%- | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) | 0.3% | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) | 0.1% | |
| מלוות קצרי מועד | 0.1% | |
| שחר | 2.1% | |
| גילון | 0 | 0.1%- |
מסמך זה הוכן על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות / פנסיוני אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב דש השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב דש השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, ייכות למיטב דש השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.
