מחיר אחרון: 42.9 אגורות
אספן בניה ופיתוח בע"מ היא חברת נדל"ן ישראלית העוסקת בייזום, הקמה ומכירה של פרויקטים בתחום הנדל"ן. פעילותה כוללת ייזום ומכירה של פרויקטים בתחום המגורים, ניהול ואחזקה של מבני מסחר, תעשייה ומשרדים להשכרה, וכן מימוש נכסי נדל"ן וקרקעות. אספן גרופ פועלת הן באופן עצמאי והן באמצעות החברות הבנות אספן נדל"ן ואספן נכסים.
דד ת"א 35, מחיר אחרון: 1658.13
מדד ת"א 35 עלה מתחילת 2019 ב-13.25
פער הארביטר'ג עומד על אפס ומדד ת"א 35 אמור לפתוח ללא שינוי אבל כתב האישום נגד ביבי צפוי להוריד את מדד ת"א 35 בחצי אחוז עד אחוז. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה גבוהה מעט יותר והוא מבטא מדד של 1659.46.
מחיר אחרון: 42.9 אגורות
הפיתוחים בתחום הרפואה הם לא פחות ממדי בדיוני ובונוס היא דוגמה מצוינת לכך. החברה מפתחת טכנולוגיה חדשנית של הנדסת רקמות לגידול שתל חי של עצם אנושית מחוץ לגוף
ב-30 לאוקטובר הודיעה החברה כי הצליחה להשיג שיקום בטוח, יעיל ומהיר של עצם בכל עשרת המשתתפים בניסוי הקליני
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1561.98
פער הארביטר'ג עומד על אפס ומדד ת"א 35 אמור לפתוח בלא שינוי משמעותי. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה דומה והוא מבטא מדד של 1562.65.
מדד ת"א 35 עלה מתחילת 2019 ב-6.7%
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1595.08
פער הארביטר'ג עומד על מינוס 0.45% ומדד ת"א 35 אמור לפתוח בירידה ל -1588 בערך. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה נמוכה יותר והוא מבטא מדד של 1593.05.
מדד ת"א 35 עלה מתחילת 2019 ב-8.82%
עיקרי הדברים
•סביבת האינפלציה ללא הרכיבים התנודתיים ממשיכה לנוע מעט מתחת לגבול התחתון של היעד. התחזית שלנו לאינפלציה ב-12 החודשים עומדת על 0.8%.
•אם פיחות השקל ימשך, אפשרות די סבירה לאור הרעה במצב הכלכלי בעולם והירידות בשוקי המניות, בנק ישראל לא צפוי בשלב זה לנקוט בצעדים אקטיביים, למרות הירידה באינפלציה.
•ניכרת האטה בסחר החוץ בישראל.
•לאחר שהבנקים בישראל בלמו גידול באשראי הפרטי בשנתיים האחרונות, מופיעים סימנים שגם הגידול באשראי המסחרי נעצר.
•ממשיכים להופיע סימני האטה במשק האמריקאי.
•להערכתנו, קיים סיכוי גבוה שה-FED יוריד ריבית ב-0.75% עד סוף השנה.
•הסינים מקשיחים העמדות מול ארה"ב, מה שעשוי להצביע שבכוונתם לא לחתום על הסכם עד הבחירות בארה"ב.
•ה-ECB צפוי להציג תמריצים משמעותיים בפגישתו הקרובה, אך זה כבר פחות משפיע על השוק. לעומת זאת, הרחבה פיסקאלית עשויה להתקבל חיובית יותר.
•בכדי שהכיוון השלילי של שוק המניות יתהפך, צריכים לקרות מספר דברים במקביל – הסכם סופי בין סין לארה"ב (התנאי העיקרי), הורדה משמעותית בריבית ה-FED, הפעלת תמריצים פיסקאליים רחבים בסין והרחבות פיסקאליות במדיניות המפותחות.
•למרות הירידה החדה בתשואות האג"ח הממשלתיות, החשיפה אליהם ממשיכה לספק הגנה יעילה לסיכונים הקיימים.
•היחס בין הסיכון לסיכוי באג"ח הקונצרניות בישראל הורע.
המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית / גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה
מח"מ האג"ח:ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר
דגשים:
•אנו ממשיכים להמליץ על הורדת חשיפה לאפיק המנייתי.
•אנו ממליצים על מח"מ בינוני באפיק הממשלתי בעיקר באמצעות החזקת אג"ח ארוך וקצר.
•אנו ממשיכים להמליץ על הטיה לאפיק השקלי.
•אנו ממליצים על הקטנת חשיפה באג"ח הקונצרניות, במיוחד בדירוג נמוך.
