סקירת שוק - הבית הפיננסי

עליות חדות נרשמו השבוע במדדי המניות המובילים של בורסת ת"א: מדד ת"א 25 עלה בכ-2.6%, מדד ת"א 100 הוסיף 2.8% לערכו, מדד ת"א-75 טיפס בכ-3.5% ואילו מדדי היתר 50 ו-120 זינקו ב-5.0% ו-4.5% בהתאמה. ברקע לעליות, איתותים חיובים משוקי המניות בעולם ועלייה חודשית נוספת במדד המשולב של בנק ישראל למצב המשק, שעלה בכ-0.2% בחודש ינואר. הציבור המשיך להזרים כספים לקרנות הנאמנות המנייתיות ובסיכום שבועי רשמו קרנות אלה (ישראל, חו"ל וגמישות) גיוסים של כ-100 מיליון שקל, אשר 80% מהם התרכזו בקרנות המתמחות במניות בישראל, שעלו בשבוע האחרון בשיעור ממוצע של כ-3.0% ואף רשמו את הגיוס השבועי השני בטיבו מאז תחילת השנה! בכך, הקרנות המנייתיות מצליחות להחזיר את המומנטום שלהן משלילי לחיובי, זאת לאחר שמתחילת החודש הן רושמות גיוס של כ-80 מליון שקל.

העליות בת"א הגיעו בעקבות המסחר בוול סטריט כשברקע נתוני מקרו חיוביים ונאומו של נשיא ארה"ב, ברק אובמה, שאמר כי תוכנית התמריצים הכלכלים בסך 787 מיליארד דולר שאושרה לפני שנה על ידי הממשל בארה"ב סייעה לכלכלה האמריקאית להימנע ממיתון עמוק יותר והצילה לפחות שני מיליון משרות ותיצור עוד 1.5 מיליון משרות נוספות.

ההפתעה הגדולה השבוע הגיעה ממדד המחירים לצרכן לחודש ינואר, שהפתיע וירד ב-0.7% מה שמקטין את הסיכון להעלאת הריבית במשק על ידי בנק ישראל. בנוסף, שר האוצר, יובל שטייניץ, ציין השבוע בכנס ירושלים השביעי, כי כלכלת ישראל צמחה ברבעון האחרון של 2009 ב-4.3%. האבטלה עומדת היום על 7.2% וכלכלת ישראל החזירה בשנה האחרונה 20% מסך כל הנפילה ביצוא. שטייניץ הוסיף, שישראל צולחת את המשבר הכלכלי בלי שהיא סוחבת על עצמה נזקים כבדים מנשוא לעתיד הכלכלה והחברה.

עונת הדו"חות בעיצומה והחברות הציבוריות ממשיכות לדווח על תוצאותיהן הכספיות לרבעון הרביעי של 2009 ולשנה כולה. ביניהן, דיווחה השבוע חברת הדגל של ישראל, ענקית התרופות טבע על עוד שנה מוצלחת ורווחית: הכנסות החברה ב-2009 עלו ב-25% והסתכמו ב-13.9 מיליארד דולר. הרווח הנקי המתואם הסתכם ב-2009 ב-3 מיליארד דולר - עלייה של 21% בהשוואה לשנה המקבילה. ברבעון הרביעי של 2009 רשמה טבע הכנסות של 3.8 מיליארד דולר ורווח מתואם 847 מיליון דולר, כלומר, רווח מתואם של 95 סנט למניה או 94 סנט למניה על בסיס דילול מלא. טבע הציגה רווח תפעולי של 2.4 מיליארד דולר - יותר מפי 2 לעומת התקופה המקבילה אשתקד.  

מניות בכותרות

נייס מערכות עקפה ברבעון הרביעי של 2009 את תחזיות השוק. הכנסות החברה ברבעון הרביעי של שנת 2009 גדלו ל-158.8 מיליון דולר - עלייה של 9.8% בהשוואה ל-144.7 מיליון דולר ברבעון השלישי של שנת 2009 וירידה של 2.6% בהשוואה ל-163.1 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2008.

השבוע פורסמו דו"חות גיוון אימג’ינג, שהציגה הכנסות של 40 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2009 – עלייה של 18% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח תפעולי הסתכם ב-4.5 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של 3.4 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח הנקי המתואם עלה ב-44% ל-6.2 מיליון דולר, או 16 סנט למניה ברבעון המקביל.

גילת לוויינים פרסמה גם היא את דו"חותיה והציגה הכנסות של כ-228 מיליון דולר בשנת 2009 – ירידה של 14.8% בהשוואה לשנת 2008. למרות זאת, הצליחה החברה לרשום בשורה התחתונה רווח נקי של 1.9 מיליון דולר לעומת הפסד נקי של 1.1 מיליון דולר ב-2008. בנוסף, צימצמה החברה את ההפסד התפעולי, מ-1.6 מיליון דולר ב-2008 ל-664 אלף דולר ב-2009. נכון לסוף 2009 לחברה יתרת מזומנים של כ-140 מיליון דולר, כ-3.38 דולר למניה. בנטרול המזומן החברה נסחרת בשווי תפעולי (EV) של כ-82 מיליון דולר, אשר עדיין נראה לנו נמוך ביחס לפוטנציאל הרווחים של החברה.

טאואר הודיעה על האצת תוכניות להרחבת כושר הייצור של החברה על מנת לעמוד בדרישות לקוחותיה אשר עולות על יכולת הייצור הנוכחית. כושר הייצור במפעל בישראל יעלה בכ-30 אלף פרוסות בשנה על מנת לעמוד בצרכים הגדלים של הלקוחות למוצרי החברה. במתקן הייצור הממוקם קליפורניה, יורחב כושר הייצור בכ-36 אלף פרוסות בשנה וזאת על מנת שיוכל לענות על הביקוש המצריך כרגע יותר מ-100% ניצולת ייצור. רכישת מכונות הייצור המוערכת בכ-15 מיליון דולר תביא לעלייה משמעותית בכושר הייצור של טאואר בכ-66 אלף פרוסות בשנה.

תחזית אירועים עולמית לשבוע הקרוב

* שעון ישראל

מה היה לנו בשבוע האחרון?

·    בחודש ינואר היו כ- 39.7 אלף משרות פנויות במגזר העסקי.

·    מדד המחירים לחודש ינואר ירד ב- 0.7% והגיע לרמה של 104.5 נקודות.

·    התוצר מקומי גולמי לשנת 2009 עלה ב- 2.9%.

·    בשנת 2009 נרשמה ירידה של 2.9% בממדי פדיון ענפי המסחר והשירותים.

·    בשנת 2009 נרשמה ירידה של 5.9% בייצור התעשייתי.

סמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות.