מדד המחירים לצרכן לחודש מארס 2010 ותחזית לחודשים הבאים. 

באדיבות  רון אייכל כלכלן ואסטרטג ראשי מיטב בית השקעות 15.04.2010
תגיות : מדד המחירים לצרכן, ריבית בנק ישראל .

  עיקרי הדברים:

  מדד המחירים לצרכן לחודש מארס 2010 עלה ב-0.1%.
 במיוחד, הושפע המדד בחודש הנדון מהתייקרות מחודשת במחירי חוזי שכר הדירה המתחדשים (שירותי הדיור בבעלות הדיירים). ללא התייקרות זו, היה המדד נותר ללא שינוי.
 המחירים לצרכן לחודש אפריל יושפעו בעיקר מהתייקרויות עונתיות של פריטים ושירותים שונים כגון: הלבשה והנעלה, פירות, נסיעות לחו"ל והבראה ונופש בארץ. התייקרויות אלו, יקוזזו בחלקן באמצעות הוזלה של 4.7% בתעריפי המים לצריכה ביתית.
 כך, מדד המחירים לחודש אפריל צפוי לעלות בשיעור של 0.7%. מדד המחירים לצרכן בשנת 2010 צפוי להתייקר ב-1.6% וב-12 החודשים הקרובים ב-2.7%.

מדד המחירים לצרכן - סיכום מארס 2010

מדד המחירים לצרכן, לחודש מארס 2010, עלה ב-0.1%. הגורמים המרכזיים אשר השפיעו על סל ההוצאה הצרכנית בחודש הנדון היו:
(1)  התייקרות של 0.7% במחיריהם של חוזי שכר הדירה המתחדשים (שירותי דיור בבעלות הדיירים). התייקרות זו תרמה 0.12% למדד הכללי. נציין כי מחירי הסעיף הוזלו בכל אחד משלושת החודשים האחרונים. התייקרות זו מעידה על כך שהפעילות בתחום הנדל"ן ממשיכה להיות ערה. יציבות במחירי הקבוצה היה מביא לאי שינוי של מדד המחירים לצרכן בחודש הנדון.
(2)  מחירי קבוצת חינוך, תרבות ובידור התייקרו בשיעור של 0.6% ותרמו 0.075% למדד הכללי. בקבוצה זו, התייקרו במיוחד מחירי ההבראה והנופש (2.4%).
(3)  הוזלו במיוחד מחירי ההלבשה וההנעלה (4%). אלו גרעו 0.1% מהמדד הכללי.
(4)  הוזלה של 4.7% במחירי החשמל הביאה לכדי הוזלה של 1% במחירי קבוצת אחזקה דירה. זו גרעה 0.1% מהמדד הכללי.
(5)  הוזלה של 3.9% במחירי הפירות הטריים הביאה לירידה של 1.3% במחירי קבוצת הפירות והירקות אשר גרעה 0.05% מהמדד הכללי.

ב-12 החודשים האחרונים עלה מדד המחירים לצרכן בשיעור של 3.3%, כאשר מראשית השנה ירד מדד המחירים לצרכן בשיעור של 0.9%. במבט לחודש אפריל, אנו צופים כי המחירים לצרכן יעלו ב-0.7%. המדד בחודש הנדון יושפע, בין היתר, מהגורמים הבאים:

(1)   התייקרות של 0.4% במחירי המזון ושל כ-3% במחירי הירקות והפירות.
(2)   עקב ביקושים עונתיים, מחירי ההבראה והנופש צפויים להתייקר ב-4.6% ומחירי הנסיעות לחו"ל צפויים לעלות ב-6%.
(3)   התייקרות של 1.1% במחירי הדלקים לרכב.
(4)   הוזלה של 4.7% בתעריפי המים לצריכה ביתית.
(5)   אנו מניחים עלייה קלה במחירי דירות בבעלות הדיירים.

בהמשך לכך, אנו צופים כי מדד המחירים לצרכן יעלה בשיעור של 1.6% בשנת 2010 וב-2.7% ב-12 החודשים הקרובים. לפי  להערכות אלו וציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון, נראה כי העדיפות של איגרות החוב הממשלתיות השקליות, על אלו הצמודות נותרת בעינה.  

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב .