∙ בחודש אפריל עלתה יתרת החוב של הסקטור העסקי ב- 5.5 מיליארד ₪.
∙ מתחילת השנה עלה החוב של המגזר העסקי בכ- 3 מיליארד ₪ .
∙ עליה בעלות האשראי הבנקאי.
∙ ירידה במרווח בין ריבית על האשראי לריבית על פיקדונות.
במקביל למגמת הירידות שהורגשה בסוף השבוע בעולם, גם השוק הישראלי סוגר את השבוע בירידות. מדד המעו"ף רשם ירידה שבועית של כ- 1.83%, מדד ת"א 100 ירד השבוע בכ- 1.79%, מדד ת"א 75 התממש השבוע בכ- 1.63% בלבד, מדד הבנקים נשחק השבוע ב- 2.76%, מדד יתר 50 ירד השבוע בכ- 1.83%.כמו כן, מדד נדל"ן 15 רושם ירידה שבועית של כ- 2.36%. הנתונים כוללים את המסחר ביום ראשון ה- 27.06.10.
בעקבות הירידות שנרשמו השבוע בת"א, חלה עלייה במדד הפחד (VIX). מדד ה- VIX הישראלי עומד על רמת 20.19 נקודות לעומת 17.79 נקודות בשבוע הקודם.
להלן מדדי המניות העיקריים בבורסה בת"א:
|
מדדי מניות
|
שינוי שבועי
|
שינוי מתחילת השנה
|
|
ת"א 25
|
-1.83%
|
-4.75%
|
|
ת"א 100
|
-1.79%
|
-4.34%
|
|
ת"א 75
|
-1.63%
|
-1.82%
|
|
מדד הבנקים
|
-2.76%
|
-16.65%
|
|
נדל"ן 15
|
-2.36%
|
-9.76%
|
|
יתר 50
|
-1.83%
|
-4.75%
|
ארה"ב
שוק המניות האמריקאי המשיך גם בשבוע הנוכחי את מגמת הירידות, אשר באו בעיקר בעקבות ירידה מפתיעה בנתוני מכירות הבתים מיד שנייה וחשש מהתמשכות המיתון מעבר לצפוי. מדד הדאו- ג'ונס רשם השבוע ירידה שבועית של 3.63%, מדד הנאסד"ק סיים את שבוע המסחר בירידה של 3.74% ומדד ה- P 500&S סגר את השבוע בירידה שבועית של כ- 3.65%.
בהמשך השבוע יפורסמו שלל נתוני מאקרו, ההכנסה הפרטית צפויה לגדול ב- 0.5%, בהמשך לעלייה של 0.4% באפריל ואילו הוצאה פרטית צפויה לצמוח ב- 0.1%, לעומת קיפאון באפריל. הדו"ח השבועי בדבר מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה צפוי להראות עלייה קלה ל- 458 אלף תביעות מ- 457 אלף תביעות בשבוע שלפני כן. כמו כן, יפרסם השבוע הממשל את דו"ח התעסוקה לחודש יוני. להערכת כלכלנים, המשק האמריקני איבד בחודש זה 100 אלף משרות (לא חקלאיות), לעומת יצירת 431 אלף משרות בחודש מארס. שיעור האבטלה צפוי לעלות מ- 9.7% ל- 9.8%.
שוק האג"ח
השוק הסולידי ממשיך גם השבוע לרשום עליות שערים נאות.
הנתונים כוללים את המסחר ביום ראשון ה- 27.06.2010.
∙ מדד אג"ח כללי עלה השבוע ב- 0.41%, צמוד מדד כללי עלה השבוע ב- 0.44%, צמוד מדד ממשלתי הוסיף כ- 0.46% לערכו, צמוד מדד קונצרני הוסיף השבוע כ- 0.42% לערכו וממשלתי שיקלי הוסיף השבוע כ-0.19%.
∙ תשואת המק"מ נעה בין 1.70% בטווח של 4 חודשים ל- 2.10% בטווח של שנה.
∙ תשואת הגילונים כ- 1.96% וממשלתי משתנה שבו התשואה הינה 2.23%.
∙ תשואות אג"ח ממשלתי צמוד נעות בטווחים שבין 0.72%- בגליל 5480 במח"מ 1.16, 0.77% בגליל 5472, 2.10% בגליל 5903 ועד ל- 2.93% בממשלתי צמוד 0536 במח"מ 17.37.
∙ תשואות אג"ח ממשלתי שקלי נעות בין 2.07% בשחר 2680 במח"מ 0.84, 3.33% בשחר 2682 ועד ל- 5.24% בממשלתי שקלי 1026 במח"מ 10.61.
|
מדדי אג"ח
|
שינוי שבועי
|
שינוי מתחילת השנה
|
|
אג"ח כללי
|
0.41%
|
5.10%
|
|
צמוד מדד כללי
|
0.44%
|
6.33%
|
|
צמוד מדד ממשלתי
|
0.46%
|
5.45%
|
|
צמוד מדד קונצרני
|
0.42%
|
7.10%
|
|
ממשלתי שקלי
|
0.19%
|
3.62%
|
אנו ממליצים על פיזור ההשקעה ביחס של 70% באפיק הצמוד מדד ו- 30% באפיק השקלי, בהתאם להנחה כי הרבית הנמוכה בשוק תתבטא בהמשך בעליית מחירים בטווח הקצר-בינוני במשק.
בנוסף, אנו ממשיכים להמליץ לשמר את רמת הנזילות הגבוהה בתיקי ההשקעות ובמח"מ לטווח של 4-5 שנים.
העליות האחרונות באגרות החוב הקונצרניות, בקול ורציה שלילית לירידות בשווקי המניות, העלה את רמת הסיכון באפיק זה. בנוסף, רמת הסיכון נותרה גבוהה וזאת בשל החששות מחדלות פירעון של חברות במשק, כך שהחזקת אג"חים אלו אינה מתאימה למשקיע סולידי, במיוחד לאחר עליות השערים החדות באפיק זה מתחילת השנה.
הציפיות האינפלציוניות בשוק ל- 12 החודשים הקרובים עומדות על רמת ה- 3%.
בשל התשואה הריאלית השלילית הגלומה בהשקעה באג"ח ממשלתי צמוד, אנו ממליצים לגוון את תיק ההשקעות באגרות חוב קונצרניות צמודות בדירוגים גבוהים ביותר.
ציפיות אינפלציוניות:
|
ציפיות אינפלציוניות הנגזרות מנתוני שוק ההון
|
תקופה
|
נוכחי
|
לפני שבוע
|
|
האינפלציה הצפויה במהלך 12 החוד' הקרובים
|
שנה
|
2.83%
|
2.96%
|
|
האינפלציה הצפויה בטווח של 3 שנים
|
3 שנים
|
2.95%
|
2.66%
|
|
האינפלציה הצפויה בטווח של 5 שנים
|
5 שנים
|
2.95%
|
2.95%
|
|
האינפלציה הצפויה בטווח של 10 שנים
|
10 שנים
|
2.91%
|
2.97%
|
|
שקלי
|
פדיון סופי
|
מח"מ פדיון סופי
|
תשואה נומינלית ברוטו-לא צמוד
|
תשואה בשבוע שעבר
|
|
מק"מ 611
|
שנה
|
0.93
|
2.11
|
2.12
|
|
ממוצע ממשלתי שקלי 0313 0913
|
3 שנים
|
2.85
|
3.10
|
2.88
|
|
ממוצע ממשלתי שקלי 115 0217
|
5 שנים
|
4.94
|
3.87
|
3.90
|
|
ממשלתי שקלי 1026
|
10 שנים
|
10.60
|
5.24
|
5.00
|
|
צמוד
|
שנה
|
מח"מ
|
תשואה ריאלית ברוטו-צמוד
|
תשואה בשבוע שעבר
|
|
גליל 5480
|
שנה
|
1.14
|
-0.72
|
-0.84
|
|
ממוצע גליל 5481 5470
|
3 שנים
|
3.10
|
0.15
|
0.22
|
|
ממוצע גליל 5470 וממשלתי צמוד 0418
|
5 שנים
|
5.03
|
0.89
|
0.95
|
|
ממוצע גליל 5904 5903
|
10 שנים
|
10.01
|
2.26
|
2.34
|
שוק המט"ח
שוק המט"ח המקומי נסחר במגמת ירידה השבוע מול שני המטבעות הזרים המובילים, הדולר והאירו. בעת קביעת השערים היציגים התחזק הדולר ב- 1.40% מול השקל, והאירו התחזק מול השקל ב- 1.27%.
∙ נתוני מכירות הבתים מיד שנייה פורסמו כחצי שעה לאחר פתיחת המסחר והראו ירידה של 2.2% בקצב מכירות הבתים ל- 5.66 מיליון בתים בשנה. ההערכות בשוק היו לעלייה של 7.5%, לרמה של 6.2 מיליון בתים. בחודש שעבר נרשם זינוק של 7.6% לרמה של 5.77 מיליון בתים.
∙ בהצהרת ה"פד" לאחר השארת הריבית על כנה נאמר: "קצב ההתאוששות הכלכלית צפוי להיות מתון עוד זמן מה".
∙ הזהב שובר שיא חדש, עלה במהלך השבוע לרמה של 1,259.5 ד' לאונקיה, כאשר מתחילת השנה טיפס שוויו של הזהב
בכ- 14%, הדולר עלה בכ- 2.5% מתחילת השנה.
∙ בסיכום השבועי מדד הדאו-ג'ונס ירד ב- 3.63%, מדד ה-P 500 &S ירד 3.65% והנאסד"ק רשם ירידה של 3.74%.
הזהב ממשיך לשבור שיאים, הגיע לשער 1259.5
שינוי שבועי של מטבעות מובילים בעולם מול השקל:
|
סוג מטבע
|
שער נוכחי ל- 18/06/2010
|
שער נוכחי ל- 25/06/2010
|
שינוי שבועי ב- %
|
|
|
3.8140
|
3.8675
|
1.40%
|
|
|
4.7273
|
4.7872
|
1.27%
|
|
|
5.6747
|
5.7645
|
1.58%
|
|
יין יפני
|
4.2023
|
4.3060
|
2.47%
|
|
פרנק שוויצרי
|
3.4340
|
3.5084
|
2.17%
|
התקשרו עכשיו 072-2118686
