תשואות קופות גמל יוני 2010 יוני 2010: צפויה תשואה חיובית החודש על רקע העליות בשוק איגרות החוב. 01.07.2010
שרון גייזלר | 01.07.2010
תגיות : תשואות קופות גמל, שרון גייזלר, קופות גמל, קופת גמל, ביצועי קופות הגמל.
 תשואה חיובית של כ-0.6% לקופות הגמל, תודות לעליות בשוק איגרות החוב, הן הקונצרניות והן הממשלתיות.
התשואה הנומינלית (ברוטו) של קופות הגמל הגדולות מאוד ביוני 2010, המהוות כשליש מתעשייה כולה, צפויה לנוע בתחום שבין 0.4% לבין 0.7%.
תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה צפויות לנוע בטווח רחב יותר שבין 0.2% ל- 1.0%, כאשר המדד המשוקלל של התעשייה צפוי להצביע, כאמור, על תשואה של כ-0.6%.
תשואה חיובית לתעשייה בשיעור של 1.4% בממוצע מאז תחילת השנה.
בית ההשקעות מיטב ממשיך בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתח. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת) המהוות כשליש מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, יציגו ביוני 2010 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת חיובית בטווח של כ – 0.4% עד 0.7%. תשואות צפויות אלה מייצגות גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר מדד מיטב של כלל קופות הגמל אמור להציג תשואה משוקללת חיובית של 0.6%.
העליות שנרשמו בשוק איגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות הן המקור העיקרי שהשפיע לחיוב על תשואות הקופות החודש.
האפיק הקונצרני רשם החודש מגמה חיובית מרשימה. מדד התל בונד 20 עלה ב-1.9%, מדד התל בונד 40 עלה ב-1.5% ומדד התל בונד 60 עלה ב- 1.7%. איגרות החוב הלא מדורגות השיגו תשואות חיוביות החודש של כ-2.5%.
באיגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמה מגמה חיובית כאשר מדדן עלה ב-2.2%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה, שמדד האג"ח הצמודות הקצרות לטווח של 0–2 שנים עלה ב-0.7%, האיגרות לטווח של 2-5 שנים עלו בשיעור של 1.8%, איגרות לטווח של 5–10 שנים עלו בשיעור גבוה מאוד של 2.7%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה החודש ב- 1.1%, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0–2 שנים עלו ב-0.5%, השחרים לטווח של 2–5 שנים עלו ב-0.6%, והשחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו בשיעור נאה של 1.8%. המק"מים עלו ב- 0.2% והגילונים עלו ב-0.1%.
לעומת זאת, הירידות בשוק המניות המקומי והעולמי השפיעו לרעה על התשואה החיובית שצפויות הקופות להציג החודש, ומיתנו אותן.
שוק המניות בארץ ירד גם החודש. מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100 ירדו בשיעור של 1.9% כ"א ומדד ת"א 75 ירד בשיעור של 2.4%. בלט לרעה מדד הבנקים אשר ירד החודש בשיעור של 5.1%. לעומתם, מדד יתר 50 עלה בשיעור של 0.6%.
בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה שלילית בעיקרה: בארה"ב מדד הדאו ג'ונס ירד ב-3.6%, מדד ה-500S&P ירד ב-%5.4 והנאסד"ק ירד ב-6.6%. באירופה נרשמה מגמה שלילית: ה-DAX הגרמני נותר ללא שינוי, ה-CAC הצרפתי ירד ב-1.8% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 1.4%. באסיה נרשמה מגמה מעורבת : הניקיי ירד ב-4.0% וההנג-סנג עלה ב-1.8%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. ואולם, פיחות של השקל, הן כלפי הדולר והן כלפי האירו, תרמו חיובית לתשואה.
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%
|
יוני 2010
|
מתחילת שנת 2010
|
|
|
|
מדד ת"א 25
|
1.9-
|
7.2-
|
|
מדד ת"א 100
|
1.9-
|
7.0-
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות
|
1.6
|
5.1
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים
|
2.2
|
6.1
|
|
מדד כללי של אג"ח קונצרניות צמודות מדד
|
1.9
|
7.1
|
|
שינוי הדולר ביחס לשקל
|
1.2 (פיחות)
|
2.6 (פיחות)
|
|
מלוות קצרי מועד
|
0.2
|
1.0
|
|
שחר
|
1.1
|
5.1
|
|
גילון
|
0.1
|
0.3
|
לאור כל אלו, מסתמן, כאמור, שתשואות יוני יהיו חיוביות, בעיקר תודות לעליות בשוק איגרות החוב הקונצרני והממשלתי.
סיכום מחצית ראשונה של 2010
תשואה חיובית מתונה תודות לעליות באפיק איגרות החוב הממשלתי והקונצרני
מתחילת השנה, נרשמה תשואה חיובית בקופות הגמל, בעיקר תודות לעליות בשוק איגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות. לעומת זאת, הירידות בשוק המניות מיתנו תשואה זו. בהתאם לכך, מתחילת השנה, תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה חיובית ממוצעת של כ-1.4% .
שוק המניות הניב תשואות שליליות, כאמור, כאשר מדד ת"א 25 ירד בשיעור של 4.5%, מדד ת"א 100 ירד בשיעור של 4.1% ומדד ת"א 75 ירד בשיעור של 5.6%.
לעומת זאת, איגרות החוב הקונצרניות עלו בצורה ניכרת: תל בונד 20 עלה ב- 7.3% ומדד תל בונד 40 עלה ב-6.0%. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בכ-12%.
איגרות החוב הממשלתיות המשיכו גם הן את המגמה החיובית. איגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-6.1% ואיגרות החוב השקליות (שחרים) עלו בשיעור של 5.1%
הסקירה מופיעה באתר מיטב החדש www.meitav.co.il
מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.
כתבות נוספות בנושא תשואות קופות גמל:
כתבות וידאו בנושא תשואות קופות גמל:
|
