במקביל למגמה ששררה השבוע בעולם, השוק הישראלי סוגר את השבוע עם עליות נאות במרבית המדדים העיקריים, בהובלת מדד הנדל"ן ומדד יתר 50. השיפור הכלכלי ממשיך לתת אותותיו בשוק התעסוקה, כאשר הנתונים ממשיכים להצביע על ירידה באבטלה ועל עלייה במספר המשרות הפנויות במשק. מספר המשרות הפנויות במשק בחודש ספטמבר עמד על 54,600 משרות, גידול של 1.4% לעומת חודש אוגוסט. חוזקו של שוק התעסוקה תומך בהמשך המגמה החיובית של שוק המניות המקומי בכלל ובעיקר במניות מוטות פעילות בישראל, וכן בהמשך ההתרחבות הצריכה הפרטית.
מדד ת"א 25 רשם עלייה שבועית של כ- 1.54%, מדד ת"א 100 עלה השבוע בכ- 1.61%, מדד ת"א 75 עלה השבוע בכ- 1.86%, מדד הבנקים עלה השבוע בכ- 1.85%, מדד יתר 50 עלה השבוע בכ- 5.79% ומדד נדל"ן 15 רשם עלייה שבועית של כ- 4.80%.
הנתונים כוללים את המסחר ביום ראשון ה- 17.10.2010.
מדד הפחד (VIX) הישראלי עומד על רמת 15.28 נקודות לעומת 14.2 נקודות בשבוע שעבר.
להלן טבלת מדדי המניות העיקריים בבורסה בת"א:
|
מדדי מניות
|
שינוי שבועי
|
שינוי מתחילת השנה
|
|
מעו"ף
|
1.54%
|
9.57%
|
|
ת"א 100
|
1.61%
|
8.59%
|
|
ת"א 75
|
1.86%
|
8.32%
|
|
מדד הבנקים
|
1.85%
|
-3.21%
|
|
נדל"ן 15
|
4.80%
|
11.93%
|
|
יתר 50
|
5.79%
|
15.58%
|
ארה"ב ושאר העולם:
שוק המניות האמריקאי התנהל השבוע בעליות נאות במרבית המדדים המובילים, למרות מספר נתוני מאקרו שליליים שפורסמו השבוע בארה"ב. מדד הנאסד"ק בלט לחיוב עם עלייה שבועית של 2.78% בעקבות דוחות חזקים מהמצופה של חברת "גוגל". מדד הדאו-ג'ונס רשם השבוע עלייה של 0.51% ומדד ה- s&p 500 סגר את השבוע בעלייה שבועית של כ-0.95%.
על רקע החלשות הדולר בעולם ועליית מחירי הסחורות, המשיך גם השבוע השוק האמריקאי את "מסעו" צפונה תוך כדי המשך שטף הדוחות של החברות המובילות לרבעון השלישי של השנה. למרות חוסר האיזון והבעיות הרבות "לכאורה" מהן סובלת הכלכלה העולמית, ע"פ קרן המטבע בשנת 2011 אמורה הכלכלה העולמית לצמוח בשיעור של למעלה מ- 4%. בנוסף, החברות הגדולות יושבות על עודפי מזומנים גדולים ותשואת הדיבידנד שלהן גבוהה מהתשואה על האג"ח שלהן, מה שמעלה את האטרקטיביות של רכישת המניות, כאשר גם התמחור אינו יקר ורמות המכפילים עומדות על רמה של בין 12-14 לשנים 2010 ו-2011. בשבוע שעבר כאמור החלה עונת הדוחות בארה"ב, השבוע צפויות לדווח 113 חברות הנכללות במדד ה- s&p 500, דוחות חיוביים של החברות המובילות ימשיכו לתמוך במחירי המניות ולהעלות את השווקים לרמות גבוהות יותר. מדד ה VIX ירד השבוע ב- 8.11% לרמה של 19.03 נקודות.
שוק האג"ח
השבוע נסגרו מדדי האג"ח בעליות נאות, זאת במקביל לעליות בשווקי המניות. לעומת זאת, תשואת האג"ח הממשלתי בארה"ב ל- 10 שנים עלתה בשבוע המסחר הנוכחי לרמת 2.57%, זאת לאחר ירידה רצופה בתשואה בשבועות האחרונים.
· מדד אג"ח כללי עלה השבוע בכ- 0.12%, צמוד מדד כללי הוסיף השבוע לערכו כ- 0.38%, צמוד מדד ממשלתי הוסיף השבוע 0.21% לערכו וצמוד מדד קונצרני עלה השבוע בכ- 0.52%. לעומת זאת, מדד ממשלתי שקלי השיל השבוע כ- 0.28% מערכו.
· תשואת המק"מ נעה בין 2.18% בטווח של 4 חודשים ל- 2.35% בטווח של שנה.
· תשואת הגילונים נעה בין 2305 עם תשואה של 2.29% במח"מ 1.19 לממשלתי משתנה 0520 עם תשואה של 2.52% במח"מ 8.61.
· תשואות אג"ח ממשלתי צמוד נעות בטווחים שבין 0.7%- בגליל 5480 במח"מ של כשנה, 0.53% בגליל 5472, 1.72% בגליל 5903 ועד ל- 2.73% בממשלתי צמוד 0841 במח"מ 21.09.
· תשואות אג"ח ממשלתי שקלי נעות בין 2.27% בשחר 2680 במח"מ 0.59, 3.25% בשחר 2682 ועד ל- 4.88% בממשלתי שקלי 1026 במח"מ 10.45.
|
מדדי אג"ח
|
שינוי שבועי
|
שינוי מתחילת השנה
|
|
כללי
|
0.12%
|
8.71%
|
|
צמוד מדד כללי
|
0.38%
|
11.19%
|
|
צמוד מדד ממשלתי
|
0.21%
|
9.51%
|
|
צמוד מדד קונצרני
|
0.52%
|
12.66%
|
|
שקלי ממשלתי
|
-0.28%
|
5.52%
|
אנו ממשיכים להמליץ על פיזור ההשקעה ביחס של 70% באפיק צמוד המדד ו- 30% באפיק השקלי, בהתאם לעליית ציפיות האינפלציה בשוק ולהערכה כי עליית מחירי הסחורות והשכירויות וגלגול המחירים לצרכן הסופי תומכים בהמשך עליית המחירים במשק, מה שצפוי לתמוך באפיק הצמוד. בנוסף, אנו ממשיכים לשמר את רמת הנזילות הגבוהה בתיקי ההשקעות עם מח"מ בינוני ממוצע של כ- 5.0 שנים באפיק הצמוד ומח"מ קצר של כ- 1.5 שנים באפיק השקלי. הנתונים החיוביים שפורסמו בתקופה האחרונה על המשק הישראלי הובילו לזינוק במחירי האג"ח הקונצרניות, במקביל להעדר אלטרנטיבת השקעה בשילוב עם ריבית נמוכה היסטורית. כמו כן, השקעה באג"ח קונצרניות בדירוגים נמוכים עדיין אינה מתאימה למשקיע סולידי, במיוחד לאחר עליות השערים החדות באפיק זה מתחילת השנה.
ציפיות האינפלציוניות בשוק ל- 12 החודשים הקרובים התייצבו בשבוע החולף על רמת 2.9%.
חו"ל ומט"ח
בשבוע האחרון המשיך הדולר להיחלש מול השקל בדומה למגמת המסחר מול רוב המטבעות העיקריים בעולם. הדולר נחלש בשיעור של 0.31% וירד לרמה של 3.6 שקלים. בנק ישראל המשיך גם השבוע להתערב במסחר ורכש יותר מ- 150 מיליון דולר במטרה לבלום את היחלשות הדולר, אך לצעד זה הייתה השפעה חלקית בלבד. המהלך אושש את המטבע מעט, אך לבסוף חזר המטבע לרמתו הקודמת. השבוע פורסמו בארה"ב מספר נתוני מאקרו מעורבים, ביניהם דו"ח מדד המחירים ליצרן לחודש ספטמבר שעלה ב- 0.4%, מעבר לציפיות ל- 0.1%. מדד המחירים לצרכן עלה ב- 0.1% לעומת צפי של 0.2%. נראה כי היצרנים בארה"ב לא מעלים מחירים ולכן נוצר הפער בין מדד המחירים ליצרן לבין מדד המחירים לצרכן. בנוסף, שרידי נאומו של יו"ר הפד בן ברננקי שהעריך שהצמיחה בארה"ב תהיה איטית בשנת 2010, באו לידי ביטוי החודש במדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן אשר הצביע על ירידה של 67.9 נקודות לעומת צפי כי יעלה ל- 68.9. כמו כן, מספר דורשי האבטלה בארה"ב בחודש ספטמבר אכזב לאחר שעלה לרמה של 462 אלף דורשי עבודה לעומת צפי של 445 אלף דורשי עבודה.
תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב:
|
שנים לפדיון
|
היום
|
לפני שבוע
|
לפני חודש
|
|
2
|
35.89%
|
0.35%
|
0.48%
|
|
5
|
1.19%
|
1.11%
|
1.44%
|
|
10
|
2.56%
|
2.39%
|
272.07%
|
שינוי שבועי של מטבעות מובילים בעולם מול השקל:
|
סוג מטבע
|
שער נוכחי ל- 17/10/2010
|
שער נוכחי ל- 08/10/2010
|
שינוי שבועי
|
|
|
3.5690
|
3.6010
|
-0.89%
|
|
|
5.0294
|
5.0081
|
0.43%
|
|
|
5.7277
|
5.7106
|
0.30%
|
|
יין יפני
|
4.3942
|
4.3728
|
0.49%
|
|
פרנק שווצרי
|
3.7364
|
3.7233
|
0.35%
|
התקשרו עכשיו 072-2118686
