סקירה עולמית
תגיות : סקירה עולמית, סקירות שוק, סקירות עולמיות, שוק ההון, רון אייכל.
סקירה עולמית -אסטרטגיית יציאה.
באדיבות רון אייכל כלכלן ואסטרטג ראשי מיטב בית השקעות 29.09.2009
מאקרו, אגרות חוב וריביות
 ועדת השוק הפתוח של ה-Fed מותירה את הריבית ללא שינוי.
בבנק מצביעים על שינוי חיובי בפעילות הכלכלית אך, התמיכה המוניטרית תמשך בכל הכוח.
עם זאת, הבנק המרכזי כבר מתווה את הדרך ליציאה, לפחות בכל האמור להתערבות בשווקים.
אמון הצרכנים של מישיגן מפתיע לטובה ומשפיע על החלק הקצר של ה-UST.
|
מדד אמון הצרכנים של אונ' מישגן
|
 |
תחזית אירועים עולמית לשבוע הקרוב ישראל
|
מדינה
|
שעה
|
אירוע\פרסום כלכלי
|
חודש\
תקופה
|
נתון קודם
|
תחזית השוק
|
|
שני, 28/09
|
|
ארה"ב
|
14:30
|
מדד הפעילות של שיקגו
|
8
|
0.74-
|
-
|
|
ארה"ב
|
16:30
|
מדד הפעילות של דאלאס
|
9
|
9.1%-
|
4.0%-
|
|
הונגריה
|
|
הכרזת ריבית מוניטרית
|
29/9
|
8.0%
|
7.5%
|
|
שלישי, 29/09
|
|
יפן
|
01:30
|
מחירים לצרכן, שנתי
|
8
|
2.2%-
|
2.2%-
|
|
א.אירו
|
11:00
|
אמון כלכלי
|
9
|
80.6
|
82.7
|
|
ארה"ב
|
15:00
|
מדד המחירים Case/Shiller ל-20 ערים, שנתי
|
7
|
15.44%-
|
14.20%-
|
|
ארה"ב
|
15:50
|
חבר ה-Fed, Fisher, נואם על הכלכלה
|
|
|
|
|
ארה"ב
|
16:00
|
אמון הצרכנים של ה-Conference Borad
|
9
|
54.1
|
57.0
|
|
רביעי, 30/09
|
|
יפן
|
01:50
|
ייצור תעשייתי
|
8
|
2.1%
|
1.8%
|
|
גרמניה
|
09:55
|
שיעור אבטלה
|
9
|
8.3%
|
8.4%
|
|
ארה"ב
|
14:15
|
ADP – שינוי במספר המשרות במשק
|
9
|
298- אלף
|
200- אלף
|
|
ארה"ב
|
15:45
|
מדד מנהלי הרכש של שיקגו
|
9
|
50.0
|
52.0
|
|
פולין
|
|
הכרזת ריבית מוניטרית
|
1/10
|
3.5%
|
3.5%
|
|
חמישי, 01/10
|
|
יפן
|
01:50
|
מדד ה-Tankan יצרנים גדולים
|
Q3
|
48-
|
33-
|
|
א.אירופי
|
09:55
|
מדד מנהלי הרכש היצרני, סופי
|
9
|
49.0
|
49.0
|
|
א.אירו
|
11:00
|
שיעור אבטלה
|
8
|
9.5%
|
9.6%
|
|
ארה"ב
|
14:30
|
הכנסה אישית
|
8
|
0.0%
|
0.1%
|
|
ארה"ב
|
14:30
|
הוצאה אישית
|
8
|
0.2%
|
1.0%
|
|
ארה"ב
|
14:30
|
מחירי PCE, ליבה
|
8
|
0.1%
|
0.1%
|
|
ארה"ב
|
14:30
|
דורשי עבודה תחיליים
|
27/9
|
530 אלף
|
535 אלף
|
|
ארה"ב
|
16:00
|
ISM, יצרני
|
9
|
52.9
|
54.0
|
|
ארה"ב
|
16:00
|
השקעות בבנייה
|
8
|
0.2%-
|
0.2%-
|
|
ארה"ב
|
23:30
|
חבר ה-Fed, Lockhart, נואם על הכלכלה
|
|
|
|
|
ארה"ב
|
23:30
|
חברת ה-Fed, Pianalto, נואמת על הכלכלה
|
|
|
|
|
שישי, 02/10
|
|
יפן
|
01:30
|
שיעור אבטלה
|
8
|
5.7%
|
5.8%
|
|
ארה"ב
|
14:30
|
דוח התעסוקה – שינוי במספר המשרות במשק
|
9
|
216- אלף
|
180- אלף
|
|
|
|
שיעור אבטלה
|
|
9.7%
|
9.8%
|
|
|
|
שכר לשער
|
|
0.3%
|
0.2%
|
|
|
|
שעות עבודה בשבוע
|
|
33.1
|
33.1
|
|
ארה"ב
|
16:00
|
הזמנות ממפעלים
|
8
|
1.3%
|
0.5%
|
* שעון ישראל
מאקרו, אגרות חוב וריביות
ועדת השוק הפתוח של ה-Fed מותירה את הריבית ללא שינוי.
בבנק מצביעים על שינוי חיובי בפעילות הכלכלית אך, התמיכה המוניטרית תמשך בכל הכוח.
עם זאת, הבנק המרכזי כבר מתווה את הדרך ליציאה, לפחות בכל האמור להתערבות בשווקים.
אמון הצרכנים של מישיגן מפתיע לטובה ומשפיע על החלק הקצר של ה-UST.
החלטת ריבית ה-Fed, אי שינוי בריבית, אך הפחתה הדרגתית במעורבות בשווקים
ביום רביעי האחרון, ה-23.9, הסתיימו יומיים שבהם נערכו ישיבות של ההנהגה המוניטרית של ה-Fed, ה-FOMC.
כידוע, הוחלט בבנק המרכזי שלא לשנות את גובה הריבית ולהמשיך ולפעול בטווח שבין 0.0% ועד 0.25%.
מן הסיכום המיידי עולה, כי הפעילות הכלכלית בארה"ב החלה לצבור תאוצה. זאת, תוך כדי שמשקי הבית החלו להראות סמנים חיוביים. יחד עם זאת, מציינים בבנק המרכזי כי עוצמתם צפויה להיות מוגבלת למדי, עקב העלייה הנמשכת בשיעור האבטלה, הירידה במחירי הבתים ועקב הקשיים בקבלת אשראי.
בהתייחס לסקטור העסקי, בבנק המרכזי, טוענים כי נמשכת החולשה אם כי בעוצמה מתונה, לעומת החודשים הקודמים.
לפיכך, הפעולות שבהן נוקט הבנק המרכזי יתמכו בהתאוששות כלכלית ויעזרו למשק לחזור למצב של ניצול גבוה יותר של המקורות (היינו, תעסוקה), תוך יציבות מחירים.
מבין שלל הפעולות אותן בהן נוקט הבנק המרכזי נציין את: שמירת רמת ריבית נמוכה (0.25%-0.0%), המשך רכישה של ניירות ערך מגובי משכנתאות עד לסך של 1.25 טריליון דולר ורכישה של 200 מיליארד דולר לכל היותר של חוב שהונפק על ידי רשויות אמריקאיות (Agency).
מעבר להתפתחויות הכלכליות הנאות, השינוי המרכזי, בהשוואה לישיבה הקודמת, שנערכה ב-12/8, הוא בכך שזו דנה באסטרטגיית היציאה שמתכננים ב-Fed. בהודעה נמסר, כי הועדה מתכוונת לצמצמם בהדרגה את קצב הרכישות של ניירות הערך, החל בסוף הרבע הראשון של 2010, בכדי להכין את השווקים למצב שבו ה-Fed יצא מפעילות זו. כמו כן, רכישות האג"ח הממשלתי בהיקף של 300 מיליארד דולר צפויות להסתיים בסוף אוקטובר 2009.
אין ספק כי הבנק המרכזי האמריקאי מפעיל מדיניות סופר-זהירה ושקולה. מחד, הוא ממשיך לתמוך בכל כוחו בשווקים. מאידך, הוא בונה אסטרטגיית יציאה ומכין את הקרקע לסיום המהלך המוניטרי המרחיב של כל הזמנים.
אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן רושם עלייה מפתיעה ומביא לירידות מחירים בחלק הקצר של ה-UST
לאחר שבוע המסחר הקודם, שהיה חיובי מאוד בכל האמור לאינדיקטורים הכלכליים של המשק האמריקאי. השבוע, ביום ו' התפרסמו הנתונים הסופיים של אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן לחודש ספטמבר. אלו, רשמו עלייה לרמה של 73.5 נקודות, בהשוואה לצפי שעמד על 70.5 נק' בלבד ולעומת 67.5 נק' באוגוסט. בכך, עלה המדד לרמה הגבוהה ביותר מאז ינואר 2008.
עלייה זו מהווה עדות נוספת להתאוששות הנמשכת בכלכלה האמריקאית.
כתוצאה מהדיווח רשמו איגרות החוב של ממשלת ארה"ב לטווח של שנתיים הפסד הון. כך, בעוד שלפני הדיווח נסחרה איגרת החוב בתשואה לפדיון של 0.937%, לאחריו זו עלתה לכדי 0.984%, תוך כדי שהיא נוגעת ב-1%.
בסיכום שבועי רשמה ה-UST ל-10 שנים ירידה של 15 נ"ב, תוך שהיא רושמת עלייה של 1.2% במחירה. בסוף השבוע היא נסחרה בתשואה לפדיון של 3.32%. מחירה של ה-UST לשנתיים כמעט ונותר השבוע ללא שינוי.
מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשל
כתבה זו ואינפורמציה נוספת על תעשיית שוק ההון ניתן למצוא באתר האינטרנט של מיטב בית השקעות.
|
