מדד המחירים לצרכן חודש אוקטובר 2009 ותחזית לחודשים הבאים. 

באדיבות  רון אייכל כלכלן ואסטרטג ראשי מיטב בית השקעות 16.11.2009
תגיות : מדד המחירים לצרכן, ריבית בנק ישראל .

עיקרי הדברים:
 מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר 2009 עלה בשיעור של 0.2%.
 ההשפעה המרכזית על המדד הגיעה מהתייקרות של 4.3% במחירי קבוצת ההנעלה.
 אולי מפנה במחירי שכר הדירה. לאחר עלייה של 0.8% במחירי חוזי שכר הדירה המתחדשים (שירותי דיור בבעלות הדיירים) בחודש ספטמבר, באוקטובר נרשמה התייקרות של 0.3%.
 מראשית השנה, עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.6%. ב-12 החודשים האחרונים עלה המדד ב-2.9%.
 מדד המחירים לחודש נובמבר צפוי לעלות ב-0.2% וכך לעלות בשנת 2009 ב-3.8% וב-2.7% ב-12 החודשים הבאים.

מדד המחירים לצרכן – סיכום אוקטובר

מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר 2009 עלה בשיעור דומה להערכה, ב-0.2%. הגורמים המרכזיים אשר השפיעו על סל ההוצאה הצרכנית בחודש הנדון היו: 

(1)     התייקרות עונתית של 4.3% במחירי קבוצת ההלבשה ושל 3.9% בקבוצת ההנעלה.

(2)     עליה של 0.3% במחירי חוזי שכר הדירה המתחדשים. התייקרות זו תרמה 0.06% למדד הכללי.

(3)     התייקרות של 3.7% במחיר המים לצריכה ביתית.

(4)     מנגד, נרשמה הוזלה במחירי הפירות הטריים בשיעור של 2.9%.

כך, מראשית השנה עלה מדד המחירים לצרכן ב-3.6%. ב-12 החודשים האחרונים, עלה מדד המחירים לצרכן ב-2.9%.

מהתפתחות המחירים בקבוצת הדיור נראה כי חלה התמתנות בעצמת ההתייקרות, בכל האמור למחירי שכר הדירה. כך, לאחר התייקרות של 0.8% במחירי שכר הדירה בחודש ספטמבר, בחודש אוקטובר נרשמה התייקרות של 0.3% בלבד. כמו כן, ב-12 החודשים האחרונים נרשמה עליה של 10%. זאת, לאחר התייקרות שנתית גבוהה של 16.8% ב-12 החודשים שנסתיימו במאי 2009.

בהתחשב שלקבוצה זו הייתה השפעה מרכזית בעליית המחירים לצרכן ב-12 החודשים האחרונים (כ-2%), התייצבות במחיריה עשויה למתן את הסביבה האינפלציונית בחודשים הקרובים.

 במבט לחודש נובמבר, אנו צופים כי המחירים לצרכן יעלו ב-0.2%. המדד בחודש הנדון יושפע, בין היתר, מהגורמים הבאים:

(1)   התייקרות עונתית של פריטי הלבשה והנעלה.

(2)   התייקרות של 5.5% במחירי הדלקים.

(3)   הוזלה עונתית במחירי הנסיעות לחו"ל ובמחירי הלחם.

בהמשך לכך, אנו צופים כי מדד המחירים לצרכן יעלה בשיעור של 3.8% בשנת 2009 ובשיעור של 2.7% ב-12 החודשים הקרובים (החל נובמבר).

תגובת השוק

לאור העובדה, כי מדד המחירים לצרכן לא היה שונה מהותית מהערכת השוק, אזי אין למשקיעים סיבה משמעותית להגיב למידע החדש. עם זאת, ייתכן ונראה תנועה קלה לכיוון האפיקים השקליים, מהלך שהתרחש גם בשבוע שחלף.

במבט קדימה חשוב לעקוב אחר התפתחות הגזרות בתחום המים לשימוש בייתי, הואיל ולהם תהיה השפעה על סביבת המחירים בשנת 2010.

תחזית מדד המחירים לצרכן, שע"ח וריבית בנק ישראל לחודשים הבאים

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.