באדיבות רוני אפטר, מיטב בית השקעות 01.02.2010
תגיות : תשואות קרנות נאמנות, קרנות נאמנות, קרן נאמנות, מדד המחירים לצרכן, ריבית בנק ישראל .
תעשיית קרנות הנאמנות רשמה חודש תנודתי נוסף, בהובלת הקרנות המנייתיות המתמחות במניות בישראל וקרנות אג"ח חברות וכללי, שבסיכומו מדד מיטב לקרנות הנאמנות טיפס בשיעור של כ-0.8%.
הקרנות המנייתיות היו הסיפור החם של חודש ינואר, זאת לאחר שפתחו את השנה בעליות חדות, אך סבלו מירידות לקראת תום החודש עם תחילת גל המימושים בשוקי המניות בישראל ובעולם. בסיכום חודשי עלו הקרנות המנייתיות המתמחות במניות בישראל בכ-1.4%, תוך שונות גדולה. בלטו הקרנות המתמחות במניות יתר שזינקו בשיעור חד של כ-10.3% והקרנות המתמחות במניות ת"א 75 שהוסיפו כ-5.4%. בלטו לרעה הקרנות המתמחות במניות ת"א 25 שירדו ב-2.2%. הקרנות הגמישות הוסיפו עוד כ-4.2%. מנגד, הקרנות המתמחות במניות חו"ל סבלו מירידות חדות יותר וירדו בכ-5.5% בהובלת הקרנות המתמחות בסין (8.8%-) והשווקים המתעוררים (7.4%-).
בקרנות אג"ח בישראל נרשמו עליות מרשימות בתמיכת המשך המגמה החיובית במדדי התל-בונד ואגרות החוב הקונצרניות. בסיכום חודש ינואר עלו קרנות אג"ח חברות והמרה בשיעור של כ-2.7% לצד עליות חדות בשיעור של כ-7.4% בקרנות HIGH YIELD. קרנות אג"ח כללי (שמרבית אחזקותיהן הן באג"ח קונצרני) עלו גם הן בצורה נאה, בשיעור של כ-1.5%.העליות הנאות בקרנות אג"ח חברות וכללי באות לידי ביטוי בגיוסים גבוהים במיוחד של כ-2.2 מיליארד שקל – הקטגוריה המובילה בגיוסים בכל תעשיית קרנות הנאמנות.
האפיק הממשלתי נסחר החודש במגמה חיובית לאחר שהושפעו מעליות השערים (וירידת התשואות) באג"ח של ממשלת ארה"ב ומפרסום מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר שהפתיע ונותר ללא שינוי ואשר השפיע על החלטת נגיד בנק ישראל להותיר את הריבית במשק ללא שינוי. . בסיכום חודשי נרשמו באפיק הממשלתי עליות קלות עם יתרון קל לצמודי מדד. קרנות אג"ח מדינה כללי (משולבות שקלי, מדדי וחשיפה מנייתית מוגבלת) עלו בשיעור של כ-0.9%. הקרנות השקליות עלו ב-0.5% בעוד קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד עלו ב-0.6%. בשני האפיקים בלטו הקרנות המשקיעות באג"ח לטווח ארוך: הקרנות השקליות לטווח ארוך עלו ב-1.6% ואילו קרנות אג"ח מדינה צמוד מדד לטווח ארוך טיפסו בכ-1.4%. מנגד, הקרנות המשקיעות לטווח קצר סיימו כמעט ללא שינוי.
הקרנות הכספיות השקליות הציגו תשואה מזערית אך מתבקשת בשיעור של כ- 0.1% בחודש ינואר מגדילות לעשות הקרנות הכספיות המט"חיות (שהיו היחידות שרשמו תשואה שלילית ב-2009) שירדו החודש בשיעור של כ-0.9% עם המשך התחזקותו של השקל מול האירו והדולר. הביצועים החלשים באים לידי ביטוי בפדיונות הכבדים בקטגוריה זו שעמדו בחודש ינואר על כ-1.35 מיליארד שקל.
טבלת 10 הקרנות המובילות מורכבת כמעט כולה מקרנות המתמחות במניות היתר ואג"ח חברות בסיכום גבוה.
טבלת 10 הקרנות המפגרות מורכבת בעיקרה מקרנות מנייתיות בשווקים מתעוררים.
הקרנות הבולטות לטובה ולרעה בינואר 2010
טבלה מספר 1: 10 הקרנות הטובות ביותר - ינואר 2010
|
מס'
|
שם הקרן
|
מנהל הקרן
|
מדיניות השקעה
|
חשיפה
|
תשואה ב-%
|
|
1
|
תמיר פישמן יתר
|
תמיר פישמן
|
מניות יתר
|
4A
|
14.5
|
|
2
|
רמקו מניות יתר
|
רמקו
|
מניות יתר
|
4B
|
13.5
|
|
3
|
אקסלנס מבחר יתר
|
אקסלנס
|
מניות יתר
|
4B
|
12.3
|
|
4
|
אלטשולר שחם יתר
|
אלטשולר שחם
|
מניות יתר
|
40
|
12.3
|
|
5
|
אנליסט הזדמנויות
|
אנליסט
|
חברות והמרה בסיכון גבוה
|
0B
|
12.2
|
|
6
|
פסגות יתר
|
פסגות
|
מניות יתר
|
4A
|
11.6
|
|
7
|
אזימוט השקעות
|
מיטב (אזימוט)
|
גמישה
|
4D
|
11.2
|
|
8
|
מיטב High Yield ללא מניות
|
מיטב
|
חברות והמרה בסיכון גבוה
|
0B
|
11.1
|
|
9
|
אקסלנס יתר
|
אקסלנס
|
מניות יתר
|
4B
|
11.0
|
|
10
|
מילניום פוטנציאל יתר
|
מילניום
|
מניות יתר
|
4B
|
10.8
|
טבלה מספר 2: 10 הקרנות הגרועות ביותר - ינואר 2010
|
מס'
|
שם הקרן
|
מנהל הקרן
|
מדיניות השקעה
|
חשיפה
|
תשואה ב-%
|
|
1
|
מיטב אנרגיה ירוקה
|
מיטב
|
ירוקות
|
4D
|
-12.9
|
|
2
|
מגדל ברזיל ואמריקה הלטינית
|
מגדל שוקי הון
|
שווקים מתעוררים
|
4D
|
-11.5
|
|
3
|
נאסד"ק כפליים
|
מגדל שוקי הון
|
נאסד"ק (ממונפת ואגרסיבית)
|
6F
|
-11.0
|
|
4
|
כלל אמריקה הלטינית
|
כלל פיננסים
|
שווקים מתעוררים
|
4D
|
-11.0
|
|
5
|
פסגות ברזיל ואמריקה הלטינית
|
פסגות
|
שווקים מתעוררים
|
4D
|
-10.5
|
|
6
|
רוטשילד ברזיל
|
אדמונד דה רוטשילד
|
שווקים מתעוררים
|
4D
|
-10.2
|
|
7
|
מגדל דיקלה סין
|
מגדל שוקי הון
|
סין
|
4D
|
-10.1
|
|
8
|
איביאי סין
|
אי.בי.אי
|
סין
|
4D
|
-9.9
|
|
9
|
כוון גלובל ETF
|
כוון
|
מניות כללי בחו"ל
|
4D
|
-9.5
|
|
10
|
כלל שווקים מתעוררים
|
כלל פיננסים
|
שווקים מתעוררים
|
4D
|
-9.3
|
על רקע כל הנתונים הנ"ל, השיגה תעשיית קרנות הנאמנות למשקיעים בחודש ינואר תשואה חיובית בשיעור משוקלל של 0.8%. הקרנות המנייתיות המתמחות במניות יתר (סה"כ 7) וקרנות אג"ח חברות והמרה בסיכון גבוה (סה"כ 2) בלטו לטובה והדבר בא לידי ביטוי בטבלת 10 הקרנות טובות לחודש ינואר (ראה טבלה מס' 1).
בלטו לרעה, הקרנות המנייתיות בחו"ל המתמחות בשווקים מתעוררים (סה"כ 5) והקרנות המנייתיות המתמחות במניות בסין (סה"כ 2) על רקע הירידות החדות שנרשמו באפיק זה במהלך חודש ינואר, והדבר בא לידי ביטוי היטב בטבלת 10 הקרנות הגרועות לחודש ינואר (ראה טבלה מס' 2).
נספח א' - טבלת תשואות מסכמת – מדדי אג"ח ובורסה
|
קטגורית על
|
קטגוריה משנית
|
תשואה בינואר 2010 (ב-%)
|
|
קטגורית על
|
קטגוריה משנית
|
תשואה בינואר 2010 (ב-%)
|
|
מניות בישראל
|
ת"א 25
|
2.2%-
|
אג"ח ממשלתי
|
גילון
|
0.2%-
|
|
ת"א 75
|
5.0%
|
מק"מ
|
0.2%
|
|
ת"א 100
|
0.7%-
|
אג"ח כללי וקונצרני
|
אג"ח כללי
|
1.5%
|
|
יתר 50
|
7.2%
|
אג"ח להמרה
|
7.0%
|
|
ת"א נדל"ן 15
|
0.4%-
|
אג"ח קונצרני כללי
|
2.1%
|
|
תל-טק 15
|
0.6%
|
תל-בונד 20
|
2.3%
|
|
ת"א בנקים
|
6.2%-
|
תל-בונד 40
|
2.5%
|
|
תל-דיב 20
|
1.1%
|
תל-בונד 60
|
2.4%
|
|
מניות בחו"ל
|
דאו ג'ונס 30
|
3.5%-
|
תל-בונד שקלי
|
3.6%
|
|
נאסד"ק
|
5.4%-
|
|
|
S&P 500
|
3.7%-
|
מט"ח
|
דולר יציג
|
1.4%-
|
|
Cac-40
|
5.0%-
|
אירו יציג
|
4.3%-
|
|
Dax
|
5.9%-
|
אג"ח צמוד מט"ח (קונצרני)
|
1.3%-
|
|
Ftse-100
|
4.1%-
|
|
|
ניקי -225
|
3.3%-
|
|
האנג-סנג
|
8.0%-
|
|
שנגחאי (סין)
|
8.8%-
|
|
בווספה (ברזיל)
|
4.7%-
|
|
אג"ח ממשלתי
|
ממשלתי כללי
|
1.0%
|
|
שחרים כללי
|
1.7%
|
|
שחר 0-2
|
0.4%
|
|
שחר 2-5
|
1.7%
|
|
שחר 5+
|
2.0%
|
|
צמוד כללי
|
0.8%
|
|
גליל 0-2
|
0.2%-
|
|
גליל 2-5
|
0.8%
|
|
גליל 5-7
|
1.3%
|
|
גליל 7-10
|
1.2%
|
נספח ב' - טבלת תשואות מסכמת – מדדי קרנות מובילים
|
קטגורית על
|
קטגוריה משנית
|
תשואה בינואר 2010 (ב-%)
|
|
קטגורית על
|
קטגוריה משנית
|
תשואה בינואר 2010 (ב-%)
|
|
קרנות מנייתיות בישראל
|
ת"א 25
|
2.6%-
|
קרנות אג"ח ממשלתי
|
כספית שקלית
|
0.1%
|
|
ת"א 75
|
5.4%
|
|
|
|
ת"א 100
|
0.1%-
|
קרנות אג"ח כללי וקונצרני
|
אג"ח כללי
|
1.5%
|
|
יתר
|
10.3%
|
אג"ח חברות והמרה
|
2.7%
|
|
נדל"ן
|
3.1%
|
אג"ח חברות והמרה בסיכון גבוה (HIGH YIELD)
|
7.4%
|
|
מניות כללי
|
1.8%
|
קרנות המתמחות במט"ח
|
כספית דולרית
|
0.9%-
|
|
קרנות המתמחות במניות בחו"ל
|
ארה"ב
|
3.5%-
|
כספית אירו
|
3.9%-
|
|
אסיה
|
7.8%-
|
אג"ח צמוד מט"ח
|
0.7%-
|
|
שווקים מתעוררים
|
7.4%-
|
|
|
אנרגיה וסחורות
|
4.9%-
|
|
נאסד"ק
|
4.4%-
|
|
סין
|
8.8%-
|
|
אירופה
|
3.0%-
|
|
ירוקות
|
6.3%-
|
|
קרנות אג"ח ממשלתי
|
שקליות בלבד
|
0.5%
|
|
שקלית לטווח קצר (עד שנה)
|
0.1%
|
|
שקלית לטווח בינוני (1-2)
|
0.3%
|
|
שקלית לטווח ארוך (2+)
|
1.4%
|
|
צמוד מדד
|
0.6%
|
|
צמוד ללא אפיון זמן
|
0.7%
|
|
צמוד לטווח קצר (0-2)
|
0.1%-
|
|
צמוד לטווח בינוני (2-4)
|
0.7%
|
|
צמוד לטווח ארוך (4+)
|
1.4%
|
מקרא חשיפה
|
מספר סידורי
|
חשיפה
מנייתית
|
מספר סידורי
|
חשיפה
מט"חית
|
|
0
|
ללא חשיפה
|
0
|
ללא חשיפה
|
|
1
|
עד 10%
|
A
|
עד 10%
|
|
2
|
עד 30%
|
B
|
עד 30%
|
|
3
|
עד 50%
|
C
|
עד 50%
|
|
4
|
עד 120%
|
D
|
עד 120%
|
|
5
|
עד 200%
|
E
|
עד 200%
|
|
6
|
מעל 200%
|
F
|
מעל 200%
|
הערות:
-
כל התשואות הינן נומינליות אלא אם כן צוין אחרת.
-
קרנות המיועדות לתושבי חוץ לא נלקחו בחשבון בטבלאות הקרנות הטובות והגרועות.
-
חברת "מיטב" הינה חברת אחות ל"מיטב ניהול קרנות נאמנות". כתבה זו אינה מהווה בשום מקרה ייעוץ או המלצה להשקעה בקרנות נאמנות בכלל, או בקרנות נאמנות ספציפיות בפרט.
-
בהשוואה בין תשואות הקבוצה למדד היחס יש להביא בחשבון שחלק (אמנם לא גדול) מהקרנות הן חייבות, מה שעשוי להטות את ההשוואה במידת מה לטובת הקרנות הפטורות או לטובת החייבות בהתאם למגמות בשוק. כך גם לגבי עצם ההשוואה למדד היחס.
מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.
כתבה זו ואינפורמציה נוספת על תעשיית שוק ההון ניתן למצוא באתר האינטרנט של מיטב בית השקעות.
