באדיבות מיטב דש,אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ
יולי 2020:
קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה חיובית ממוצעת של כ-2.2% כתוצאה מעליות השערים בשוקי המניות בחו"ל ובישראל ובאיגרות החוב הקונצרניות בישראל. הטווח הוא בין תשואה של 1.8% לבין תשואה של 2.6%.
קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-5.3% בטווח תשואה של 3.5% עד תשואה של 6.5%.
תשואה של כ-0.6% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה של 0.3% עד תשואה של 0.9%.
תשואה של 0.5% לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה של 0.2% עד תשואה של 0.8%.
קרנות הפנסיה:
קרנות פנסיה מקיפות לבני עד 50 השיגו תשואה של כ-2.7% בטווח תשואה של 2.2% עד תשואה של 3.5%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 50-60 השיגו תשואה של כ-2.5% בטווח תשואה של 2.0% עד תשואה של 3.0%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 60+ השיגו תשואה של כ-1.8% בטווח תשואה של 1.5% עד תשואה של 2.0%.
מתחילת השנה: קופות הגמל הכלליות צימצמו את התשואה השלילית לרמה של 3.3%.
נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מלש"ח.
סיכום חודש יולי 2020
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו ביולי 2020 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 2.2%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 1.8% לבין תשואה של 2.6%.
עליות השערים בשוקי המניות בחו"ל ובארץ ועליות השערים באיגרות החוב הקונצרניות בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים (עד ליום 29.7 שהוא היום האחרון לחישוב התשואות החודש).
בארה"ב: עליות שערים נאות, כאשר מדד הדאו עלה ב-2.8%, מדד ה-S&P עלה ב-5.1%, מדד הנאסד"ק עלה ב-4.8%.
באירופה נרשמו עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-4.2%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-0.5% בלבד וה-Eurostoxx 50 עלה ב-2.0%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור מזערי של 0.5%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד של 9.2%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות: מדד ת"א 35 עלה ב-2.8%, מדד ת"א 125 עלה ב-4.2%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור חד של 7.6% ומדד יתר 60 עלה, אף הוא, בשיעור חד של כ-6.4%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית חזקה. מדד התל בונד 20 עלה ב-2.3%, מדד תל בונד 40 עלה ב-1.6% ומדד התל בונד 60 עלה ב-1.9%. איגרות החוב הלא מדורגות עלה ב-3.6%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-2.5%.
באיגרות החוב הממשלתיות נרשמה מגמה שלילית בשיעור של 0.3%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.7% ואילו איגרות החוב השקליות נותרו ללא שינוי.
נתוני יולי 2020:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 5.1% | |
| DOW JONES | 2.8% | |
| NASDAQ | 4.8% | |
| NIKKEI | 0.5% | |
| DAX | 4.2% | |
| מדד ת"א 35 | 2.8% | |
| מדד ת"א 125 | 4.2% | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 0.3%- | |
| מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים | 0.7%- | |
| מדד קונצרני כללי | 2.5% | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) | 1.6%- | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) | 3.0% | |
| מלוות קצרי מועד | 0.0% | |
| שחר | 0.0% | |
| גילון | 0.1% |
סיכום ינואר-יולי 2020:
הערכתנו: תשואה שלילית של 3.3% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה שלילית של כ-7.7% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: מינוס 5.0% עד מינוס 13.0%.
תשואה שלילית של 1.6% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: מינוס 1.0% עד מינוס 2.5%.
תשואה חיובית של 1.5% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: 2.0%-1.0%.
קרנות הפנסיה:
קרנות פנסיה מקיפות לבני עד 50 השיגו תשואה שלילית של כ-3.0%. בטווח התשואות: מינוס 2.0% עד מינוס 5.0%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 50-60 השיגו תשואה שלילית של כ-2.3%. בטווח התשואות: מינוס 1.0% עד מינוס 4.5%.
קרנות פנסיה מקיפות לבני 60+ השיגו תשואה שלילית של כ-0.9%. בטווח התשואות: פלוס 2.0% עד מינוס 2.0%.
שוקי המניות בעולם הציגו בדרך כלל ירידות שערים.
בארה"ב: מגמה מעורבת, כאשר מדד ה-S&P ירד ב-0.9%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-7.0%, ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 17.5%.
באירופה נרשמה מגמה שלילית בעוצמה חזקה, תוך שונות גבוהה בין שוקי המניות השונים: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-3.2%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-17.1% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 11.9%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 5.3%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-2.5%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית חזקה בהרבה מהשווקים האחרים: מדד ת"א 35 ירד ב-18.0%, מדד ת"א 90 ירד ב-8.4%, מדד ת"א 125 ירד ב-14.6% ומדד יתר 60 ירד בשיעור של 9.5%.
גם באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית, למרות ואחרי המגמה החיובית בחודש יולי: מדד תל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-4.4%, 2.8% ו-3.7% בהתאמה. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-7.0%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-4.0%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה, לעומת זאת, ב-1.2%.
נתוני ינואר-יולי 2020:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 0.9%- | |
| DOW JONES | 7.0%- | |
| NASDAQ | 17.5% | |
| NIKKEI | 5.3%- | |
| DAX | 3.2%- | |
| מדד ת"א 35 | 18.0%- | |
| מדד ת"א 125 | 14.6%- | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 1.2% | |
| מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים | 0.2% | |
| מדד קונצרני כללי | 4.0%- | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) | 1.4%- | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) | 3.1% | |
| מלוות קצרי מועד | 0.1% | |
| שחר | 2.2% | |
| גילון | 0.0% |
אינפורמציה נוספת על תעשיית קופות הגמל ועל שוק ההון ניתן למצוא באתר האינטרנט של בית ההשקעות מיטב דש.
מסמך זה הוכן על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות / פנסיוני אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב דש השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב דש השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, ייכות למיטב דש השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכת
