סקירת תעשיית קרנות נאמנות-מזל טוב

סקירת תעשיית קרנות הנאמנות אוקטובר

מזל טוב: תעשיית הקרנות גייסה מעל 17 מיליארד שקל מתחילת השנה ונמצאת בשיא חדש עם סך נכסים מנוהל של כ-158.4 מיליארד שקל.

רוני אפטר | 04.11.2010
תגיות : קרנות נאמנות, קרן נאמנות, קרנות אג"ח מדינה, קרנות אג"ח, קרנות שקליות, קרנות מנייתיות, רוני אפטר.

מזל טוב: תעשיית הקרנות גייסה מעל 17 מיליארד שקל מתחילת השנה ונמצאת בשיא חדש עם סך נכסים מנוהל של כ-158.4 מיליארד שקל.

הקרנות המסורתיות בשיא גיוסים חודשי מאז נובמבר 2009 לאחר גיוס חודשי של כ-3.1 מיליארד שקל. הקרנות המנייתיות בשיא גיוסים חודשי מאז ינואר 2007; רשמו גיוס חודשי של כ-0.4 מיליארד שקל.

בסיכום שבועי רשמו הקרנות המסורתיות גיוס של כ-0.8 מיליארד שקל בהובלת קרנות אג"ח חברות וכללי; הקרנות השקליות והכספיות בלטו בפדיונות גבוהים.

• קרנות אג"ח חברות וכלל ישוב בראש טבלת המגייסות השבועית (0.8 מיליארד שקל)והחודשית (3.0 מיליארד שקל). עפ"י הערכות מרבית הגיוסים בקטגוריה זו מיוחסים לקרנות אג"ח כללי מסוג 10/90, 15/85 ו-20/80.

• האפיק הממשלתיבמגמה מעורבת: קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד גייסו החודש כ-100מיליון שקל. מנגד, הקרנות השקליות סבלו מפדיון שבועי גבוה של כ-0.3 מיליארד שקל ומפדיונות של כ-0.8 מיליארד שקל החודש – הגבוהים ביותר מאז יוני 2010.

• הקרנות המנייתיותסיימו את השבוע עם גיוס של כ-90 מיליון שקל, כך שבסיכום חודשי הן גייסו כ-0.4 מיליארד שקל, כאמור החודש הטוב ביותר מאז ינואר 2007. הקרנות המתמחות במניות בישראל בשיא גיוסים חודשי של 4 שנים.

• קרנות אגד חוץ עם גיוס שבועי וחודשישל כ-80 ו-320 מיליון שקל בהתאמה.

• הקרנות הכספיות ציינו את השבוע הגרוע ביותר ב-2010(פדיון של כ-240 מיליון שקל)והחודש הגרוע ביותר מאז ינואר 2010 (פדיון של 0.5 מיליארד שקל)

|   חודש חזק נוסף עבר על תעשיית הקרנות, לאחר שזו הספיקה לצמוח החודש בכ-4.9 מיליארד שקל, בשילוב של גיוסים ערים (2.9 מיליארד שקל) ועליית ערך נכסי הקרנות (2.3 מיליארד שקל) עקב עליות השערים הנאות לאורך כל האפיקים – מניות, אג"ח קונצרני ואג"ח ממשלתי. רק בשבוע החולף רשמו הקרנות המסורתיות גיוסים של כ-0.8 מיליארד שקל אשר הובילו אותן בסיכום חודשילגיוסים גבוהים של כ-3.1 מיליארד שקל – הגיוס החודשי הגבוה ביותר בקרנות המסורתיות מאז נובמבר 2009. (מצורף גרף – התפתחות הגיוסים/פדיונות בתעשיית הקרנות ובקרנות המסורתיות בשנת 2010)

|   הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) נמצאות בשיא המומנטום שלהן זאת לאחר שבשבוע החולף הן רשמו גיוסים ערים של כ-90 מיליון שקל אשר הובילו אותן לרשום גיוס חודשי של כ-0.4מיליארד שקל – הגיוס החודשי הגבוה ביותר מאז ינואר 2007! כשבודקים את הקרנות המתמחות במניות בישראל בלבד מדובר על גיוס חודשי של כ-340 מיליון שקל, אשר להן זהו הגיוס החודשי הגבוה ביותר מאז אוקטובר 2006, בדיוק לפני 4 שנים. הקרנות הגמישות סיימו את החודש עם גיוס נאה של כ-80 מיליון שקל ואילו מן הצד השני ממשיכות הקרנות המתמחות במניות בחו"ל לסבול מחוסר אהדה ע"י ציבור המשקיעים עם פדיונות של כ-15 מיליון שקל, פדיון חודשי רביעי ברציפות, בניגוד למגמת הגיוסים בקרנות המתמחות במניות בישראל. הגיוסים הגבוהים באים על רקע חודש חזק נוסף, כהמשך ישיר לספטמבר. בסיכום חודשי רשם מדד ת"א 25 עלייה של כ-3.9% בדרךלשיא חדש, מדד ת"א 75 עלה בכ-5.6% ומדד יתר 50 זינק בלא פחות מכ-10.5%. בארה"ב ובאירופה עלו המדדים המובילים בטווח של בין 3% ל-6%. (מצורף גרף – התפתחות הגיוסים/פדיונות בקרנות המנייתיות בשנת 2010)

|   קרנות אג"ח חברות וכללי נהנו משבוע נוסף של גיוסים, ה-21 ברציפות, שהסתכם בכ-0.8מיליארד שקל. אין זה פלא אם כך שחודש אוקטובר נחשב השני בטיבו בשנת 2010 בקרנות אג"ח חברות וכללי לאחר שנרשמו בו גיוסים של לא פחות מכ-3.0 מיליארד שקל המגלם קצב גיוס יומי של כ-145 מיליון שקל. הגיוסים נתמכו בעליות שערים נאות באפיק הקונצרני, זאת לאחר שמדד אג"ח קונצרני כללי, מדד תל-בונד 20 ו-40 זינקו החודש כ"א בכ-2.75%. יחד עם זאת, עדיין המרכיב העיקרי של הגיוסים גם החודש היה בגזרת קרנות האג"ח כללי מסוג 10/90, 15/85 ו-20/80, כאשר ע"פ הערכות הן לבדן גייסו מעל 1.5 מיליארד שקל, מעל 50% מהגיוסים בקטגוריה כולה.

|   האפיק הממשלתי נסחר בחודש החולף במגמה חיובית אשר הובילה לעליות שערים חדות של יותר מ-2% באג"ח הממשלתיות הצמודות (גלילים) ולעלייה קלה יותר של פחות מ-1% באג"ח הממשלתיות השקליות (שחרים). בהתאם לכך, הצליחו לרשום החודש קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד גיוסים של כ-140 מיליון שקל, לאחר שבשבוע החולף הוסיפו עוד כ-40 מיליון שקל. אמנם מדובר בגיוסים קלים, אך יש לזכור כי הם מגיעים לאחר פדיונות גבוהים בחודש ספטמבר. מי שלא הצליחו להתאושש ואף החריפו את מצבן, הן הקרנות השקליות שפדו בשבוע החולף עוד כ-310 מיליון שקלובסיכום חודשי רשמו פדיונות ענק של כ-0.8 מיליארד שקל – הפדיון החודשי הגבוה ביותר מאז יוני 2010. ניתן להעריך כי הפדיונות מתרכזים בקרנות השקליות קצרות הטווח, בהתאם למגמת הגדלת הסיכון ומעבר לקרנות בעלות רמות סיכון גבוהות יותר.

|   קרנות אגד חוץ רשמו שבוע שנדמה כשגרתי עבורן, עם גיוסים של כ-80 מיליון שקל ובכך סיימו את חודש אוקטובר עם גיוס מרשים של כ-320 מיליון שקל, שהינו הגיוס החודשי השני בטיבו בכל הזמנים(הקודם היה באוגוסט השנה). מתחילת השנה הגיוס בקרנות אגד חוץ עומד כבר על כ-1.9 מיליארד שקל, היישר אחרי קרנות אג"ח חברות וכללי (15.0 מיליארד שקל) והקרנות הכספיות (3.1 מיליארד שקל)

|   הקרנות הכספיות רשמו את השבוע הגרוע והחודש הגרועים ביותר מאז ינואר, זאת לאחר פדיון שבועי של כ-280 מיליון שהוביל אותן לסיים את חודש אוקטובר בפדיונות גבוהים יחסית של כ-0.5מיליארד שקל, המצביע גם כאן על רצון המשקיעים להגדיל סיכון.

|   מתחילת החודש, צמחו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-4.9 מיליארד שקל המיוחסים לגיוסים נטושל כ-2.6 מיליארד שקל ולעליית ערך נכסי הקרנות בכ-2.3 מיליארד שקל, זאת על רקע עלייה במדד מיטב לקרנות הנאמנות בשיעור של כ-1.5%.

*כולל מניות ישראל, מניות חו"ל וגמישות

*כולל קרנות אגד ישראלי, אג"ח חו"ל, ממונפות ואסטרטגיות, מעורבות ולתושבי חוץ בלבד.

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.