באדיבות שרון גייזלר

אוקטובר 2010: תשואה חיובית של כ-2.5% לקופות הגמל תודות לעליות בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים.

•      תשואה משוקללת חיובית של כ-2.5% לקופות הגמל בחודש אוקטובר, תודות לעליות הנאות מאוד שנרשמו הן בשוק המניות בארץ ובעולם, והן בשוק איגרות החוב הקונצרני והממשלתי.
•      התשואה הנומינלית (ברוטו) של קופות הגמל הגדולות מאוד באוקטובר 2010, המהוות כשליש מתעשייה כולה, צפויה לנוע בתחום שבין 2.3%-3.0%.
•      תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה צפויות לנוע בטווח רחב יותר שבין 2.2%-3.3% כאשר המדד המשוקלל של התעשייה צפוי להצביע, כאמור, על תשואה של כ-2.5%.
•      השונות החודש צפויה, אם כן, להיות גבוהה. המובילות – עם רכיב גבוה של אג"ח צמודות ארוכות ושל מניות יתר.
•      מתחילת השנה השיגה תעשיית קופות הגמל תשואה משוקללת של 9.6%.

סיכום חודש אוקטובר 2010

בית ההשקעות מיטב ממשיך בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתח. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת) המהוות כשליש מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, יציגו באוקטובר 2010 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת  חיובית בטווח של  כ –2.3% עד 2.8%. תשואות צפויות אלה מייצגות גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר מדד מיטב של כלל קופות הגמל אמור להציג תשואה משוקללת חיובית של 2.5%.

כל אפיקי ההשקעה המרכזיים תרמו לתשואות החיוביות שנרשמו בקופות החודש. העליות הנאות בשוק המניות ובשוק איגרות החוב הקונצרניות היו הגורם המרכזי לתשואות החיוביות. גם העליות באיגרות החוב הממשלתיות תרמו  לתשואה החיובית, אך במידה מעט מתונה יותר.

בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות החודש: מדד ת"א 25 עלה ב-3.9%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 4.1%, מדד ת"א 75 עלה בשיעור של 5.6% ומדד יתר 50 עלה בשיעור חד של 10.5%.

כמו כן, גם בשוקי המניות בעולם נרשמה מגמה חיובית נאה : מדדי המניות בארה"ב עלו החודש: מדד הדאו ג'ונס עלה ב-3.1%, מדד ה-500S&P עלה ב-%3.7 והנאסד"ק עלה ב-5.9%. גם באירופה נרשמו עליות שערים נאות: ה-DAX הגרמני עלה ב-6.0%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.2% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 3.5%. באסיה נרשמה מגמה מעורבת: הניקיי ירד ב- 1.8% וההנג-סנג עלה ב-3.3%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

באפיק האג"ח הקונצרני נרשמה מגמה חיובית נאה: מדד התל בונד 20 עלה ב-2.8%, מדד התל בונד 40 עלה ב-2.7% ומדד התל בונד 60 עלה ב- 2.7%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו החודש בשיעור ממוצע של כ-3.0%.

באיגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד נרשמה עלייה בשיעור נאה של 2.4%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה, שמדד האג"ח הצמודות הקצרות לטווח של 0–2 שנים עלה ב-0.9%, האיגרות לטווח של 2-5 שנים עלו בשיעור של 1.9% ואיגרות לטווח של 5–10 שנים עלו בשיעור נאה במיוחד של 2.6%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה גם הוא החודש אך במידה צנועה יותר: 0.9%, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0–2 שנים עלו ב-0.3%, השחרים לטווח של 2–5 שנים עלו ב-0.9%, והשחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו בשיעור של 1.3%. המק"מים עלו ב-0.3% וגם הגילונים עלו ב-0.2%.

סיכום מתחילת השנה – 2010

תשואה חיובית תודות לעליות בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים

מתחילת השנה, נרשמה תשואה חיובית בקופות הגמל, תודות לעליות הן בשוק איגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות, והן בשוק המניות. בהתאם לכך, מתחילת השנה, תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה חיובית משוקללת של כ-9.6% .

שוק המניות הניב תשואות חיוביות, כאמור, כאשר מדד ת"א 25 עלה בשיעור של 11.3%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 10.4%, מדד ת"א 75 עלה בשיעור של 11.1%, ומדד יתר 50 עלה ב-17.4%.

איגרות החוב הקונצרניות עלו אף הן בצורה ניכרת: תל בונד 20 עלה ב- 13.0% ומדד תל בונד 40 עלה ב-13.2%. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) עלו בכ-18%.

איגרות החוב הממשלתיות המשיכו גם הן את המגמה החיובית. איגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-10.8% ואיגרות החוב השקליות (שחרים) עלו בשיעור של 7.1%.

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.

קופת גמל לשכירים – הפקדות מעסיק, תשואות, הטבות מס

קופת גמל הינה קופת חיסכון לטווח ארוך או בינוני. עובדים שכירים המשקיעים בקופת גמל נהנים הן מהשתתפות המעסיק בעלות ההשקעה בחיסכון והן מהטבות מס. החיסכון באמצעות קופת גמל כולל גם תשואות הנובעות מפעילות קופת הגמל בשוק ההון.

קופת גמל מקנה לעובד השכיר שורה של יתרונות:

1. חיסכון לטווח הארוך או הבינוני
   קופת גמל הינה קופת חיסכון לטווח הארוך או הבינוני. הכספים הנצברים בקופה מיועדים לגיל הפרישה מהעבודה.
2. הטבות מס
   המשקיעים באפיק חיסכון של קופות גמל נהנים ממספר הטבות מס המעוגנות בפקודת מס הכנסה ובתקנות מס הכנסה:
   > בעת הפקדת כספים – מתקבל ניכוי וזיכוי מס (בגבולות התקרה שנקבעה בחוק).
   > לאורך כל תקופת "חיי הקופה" – הקופה עצמה פטורה ממס על רווחי הון.
   > בעת משיכת הכספים – הרווח הנצבר על כספי החיסכון פטור ממס (בהתאם לתקנות קופות הגמל).
3. חיסכון על ידי המעביד והעובד
   העובד ומעבידו מפקידים לקופה הפקדות חודשיות שוטפות עד לשיעור של 7% (חלק העובד) ו-7.5% (חלק המעביד) משכרו של העובד. העובד זוכה לזיכוי ממס בגין הפרשותיו בהתאם לתקרות שנקבעו.
4. חיסכון לפיצויים, מחלה, חופשה ומטרות אחרות
   קופת גמל אישית לפיצויים, קופת גמל לדמי מחלה, לדמי חופשה ועוד.
5. משיכת הכספים
   העמית רשאי למשוך כספים מקופת הגמל עם הגיעו לגיל 60 שנים ואם עברו חמש שנים מיום שהפקיד לראשונה כספים בקופה או לאחר פטירתו, לזכאים לכך, או במקרים המוגדרים על פי חוק "תנאים כלכליים קשים".
6. מעבר בין קופות גמל
   ניתן לעבור בקלות מקופת גמל אחת לשנייה. עובד שכיר יכול להחליף קופת גמל מדי חודש. ההעברה מתבצעת תוך שבעה ימי עסקים מיום הגעת הבקשה. לעיתים נדרש אישור מעביד לעברת כספי השכיר. במעבר מקופה לקופה נשמר הוותק וההעברה איננה כרוכה במס או בעלות אחרת.
7. תשואת קופת גמל
   תשואת קופת הגמל היא תוצאה ישירה של המתרחש בשוק ההון, ובנוסף:
   אחוז התשואה של העמית בקופת הגמל תלוי באופן ישיר בניהול ההשקעות של מנהל הקופה.
   קופות הגמל מהוות אפיקי השקעה לטווח הבינוני והארוך, ולכן כל אחוז תשואה הינו בעל משמעות כספית גדולה לעמית ועשוי להיות משמעותי לאיכות החיים העתידית שלו.
8. מדיניות השקעה
   קופות גמל (לרבות קרנות השתלמות) משקיעות את כספי העמיתים באפיקי השקעה שונים בארץ ובחו"ל (בכפוף להחלטת ועדת השקעות של הקופה), לדוגמא
   אפיקים סולידיים המכילים אג"ח, פקדונות וכו'.
   אפיקים מנייתיים המכילים מניות באחוזים משתנים, מדדים שונים וכו'.