שם המחבר: הבית הפיננסי | כ״ה בשבט ה׳תש״פ (פבר 20, 2020) | כללי, כתבות TFH, סקירות שוק ההון, סקירת מאקרו, שוק ההון |
עיקרי הדברים
•סביבת האינפלציה בישראל נותרה נמוכה. המגפה עשויה לגרום להגדלת הביקושים בישראל ובכך להוביל לעליית המחירים.
•יצוא הסחורות מישראל נחלש. ניכרת האטה ביבוא מוצרי הצריכה בשנה האחרונה, למרות התחזקות השקל.
•קצב השינוי במדד ה-Tech Pulse האמריקאי שמהווה אינדיקאטור מוביל ליצוא הטכנולוגיה מישראל ירד מתחת לאפס.
•סימנים שונים משקפים עלייה בביקושים לאג"ח הממשלתי בישראל.
•למרות אופטימיות בסקרים, הצמיחה במשק האירופאי ברבעון האחרון של 2019 הייתה 0.1% בלבד. המגפה תקשה על התאוששות ברבעון הראשון.
•האינדיקאטורים השוטפים משקפים המשך צמיחה יציבה בארה"ב. הגירעון הממשלתי עלה כמעט ל-5%.
•הרפורמה במס בארה"ב לא הגדילה בכלל את הצמיחה במשק.
•עלייה חדה באינפלציה בסין עלולה להקשות על הקלה במדיניות ע"י הבנק המרכזי.
•השוק משקף שה-FED יוריד ריבית פעמיים בשנה הקרובה. בשנים האחרונות ה-FED עשה את מה שהשווקים ציפו ממנו.
•מתחילת השנה נעצרה עלייה במאזן ה-FED.
•השקעה במניות הדיווידנד בארה"ב נראית אטרקטיבית ביחס לתשואות האג"ח הממשלתיות.
המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית / גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה
מח"מ האג"ח: ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר
דירוג באג"ח בקונצרניותללא דירוגBBBAAAAAA
דגשים:
•אנו ממליצים על החשיפה למח"מ האג"ח באמצעות הקצוות של עקום התשואות.
•אנו ממליצים לצמצם חשיפה לאפיק הקונצרני.
•באפיק המנייתי העדפה של הסקטורים הדפנסיביים, למעט מניות הטכנולוגיה.
שם המחבר: הבית הפיננסי | כ״א בשבט ה׳תש״פ (פבר 16, 2020) | כללי, כתבות TFH, ניתוח שוק, סקירות שוק ההון, שוק ההון |
מדד ת”א 35, מחיר אחרון: 1730.11
מדד ת”א 35 עלה מתחילת 2020 ב-2.77%
פער הארביטר’ג עומד על מינוס 0.67% ומדד ת”א 35 אמור לפתוח בירידה-1720 בערך. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה גבוהה יותר מהמדד עצמו והוא מבטא מדד של 1732.16.
שם המחבר: הבית הפיננסי | י״ד בשבט ה׳תש״פ (פבר 9, 2020) | כללי, כתבות TFH, ניתוח שוק, סקירות שוק ההון, שוק ההון |
מדד ת”א 35 מחיר אחרון 1727.06
מדד ת”א 35 עלה מתחילת 2020 ב-2.59%
פער הארביטר’ג עומד על מינוס 0.15% ומדד ת”א 35 אמור לפתוח בירידה-1725 בערך. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה גבוהה יותר מהמדד עצמו והוא מבטא מדד של 1729.14.
שם המחבר: הבית הפיננסי | א׳ בשבט ה׳תש״פ (ינו 27, 2020) | כללי, כתבות TFH, ניתוח שוק, סקירות שוק ההון, שוק ההון |
מדד ת”א 35, מחיר אחרון: 1735.88
מדד ת”א 35 עלה מתחילת 2020 ב-3.12%
פער הארביטר’ג עומד על מינוס 0.4% ומדד ת”א 35 אמור לפתוח בירידה-1728 בערך. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה נמוכה מעט יותר מהמדד עצמו והוא מבטא מדד של 1734.94.
בתמונת השער: השוואת שלושת המדדים בארץ – ת”א 35, ת”א 90 ומדד היתר 150 מתחילת 2019. ת”א 90 מוביל בעלייה.
שם המחבר: הבית הפיננסי | כ״ב בטבת ה׳תש״פ (ינו 19, 2020) | כללי, כתבות TFH, ניתוח שוק, סקירות שוק ההון, שוק ההון |
מדד ת”א 35, מחיר אחרון: 1718.34
מדד ת”א 35 עלה מתחילת 2020 ב-2.08%
פער הארביטרג' עומד על פלוס 0.15% ומדד ת”א 35 אמור לפתוח בעלייה קלה ל-1721 בערך. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה נמוכה יותר מהמדד עצמו והוא מבטא מדד של 1715.73.