שם המחבר: הבית הפיננסי | י״ח בשבט ה׳תש״פ (פבר 13, 2020) | כללי, כתבות TFH, סקירה עולמית, סקירת מאקרו, שוק ההון |
עיקרי הדברים
•הנתונים הכלכליים במשק מצביעים על המשך צמיחה יציבה.
•העלייה בגביית המסים בישראל אינה מעידה על האצת הצמיחה, אלא על חזרה לקצב הגבייה התואם אותה.
•למרות רכישות מט"ח מאסיביות ע"י בנק ישראל, השקל חזר להיות המטבע החזק בעולם בשבועות האחרונים. בנק ישראל עשוי להזדקק לדרכים נוספות להתמודד עם המצב.
•האינדיקאטורים הכלכליים בעולם, שמתייחסים לתקופה של לפני מגפת הווירוס קורונה, מצביעים על התאוששות קלה בפעילות התעשייה.
•הנזק לפעילות הכלכלית כתוצאה מהתפשטות הווירוס צפוי להיות משמעותי יותר מאשר בתקופה של ה-SARS בשנת 2003, אך השפעתו עדיין צפויה להיות מוגבלת.
•האינדיקאטורים בארה"ב מעידים על שיפור בצמיחת המשק.
•שורה של בנקים המרכזיים בעולם חזרו להוריד ריבית בימים האחרונים.
•לאור העלייה בסיכונים לכלכלה, ירידה חדה במחירי הסחורות והתחזקות הדולר, עלה הסיכוי להורדת הריבית בארה"ב.
•שוקי האג"ח, הסחורות והמטבעות משקפים פסימיות גדולה לעומת האופטימיות בשוק המניות.
•
המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית / גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה
מח"מ האג"ח: ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר
דירוג באג"ח בקונצרניותללא דירוגBBBAAAAAA
דגשים:
•אנו ממליצים לצמצם חשיפה לאפיק הקונצרני.
•העדפה של הסקטורים הדפנסיביים, למעט מניות הטכנולוגיה.
שם המחבר: הבית הפיננסי | ט״ז בשבט ה׳תש״פ (פבר 11, 2020) | כללי, כתבות TFH, ניתוח שוק, סקירות שוק ההון, שוק ההון |
וירוס הקורונה הצליח לקלקל מעט את "אפקט ינואר" המסורתי בשווקים
ב-1 לינואר הכל היה נראה משעמם ומתנהל על מי מנוחות, במובן הטוב של המילה. שום אירוע פוליטי מז'ורי לא צפוי בזמן הקרוב ומלחמת הסחר בין ארה"ב לסין עברה לתקופה של "הודנה" ,לאור חתימה על השלב הראשון. אמנם ברור לכולם שהגזרה תתחמם שוב בשלב כזה או אחר, אך בשלב הזה לאף אחד מהצדדים אין עניין להסלים את המצב. ההסכם היה בעל תוכן משמעותי, לפחות על הנייר, ולא משהו סימבולי בלבד כפי שנראה היה לפני כן. הסינים התחייבו להגדיל ייבוא של מוצרי חקלאות, תעשייה ואנרגיה מארה"ב, בהיקפים בהחלט נאים. בנוסף, ההסכם התייחס באופן מסוים לנושא השמירה על קניין רוחני והיבטים נוספים שמבחנם האמיתי יהיה ביישומם ואכיפתם.
שם המחבר: הבית הפיננסי | י״ד בשבט ה׳תש״פ (פבר 9, 2020) | כללי, כתבות TFH, ניתוח שוק, סקירות שוק ההון, שוק ההון |
מדד ת”א 35 מחיר אחרון 1727.06
מדד ת”א 35 עלה מתחילת 2020 ב-2.59%
פער הארביטר’ג עומד על מינוס 0.15% ומדד ת”א 35 אמור לפתוח בירידה-1725 בערך. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה גבוהה יותר מהמדד עצמו והוא מבטא מדד של 1729.14.
שם המחבר: הבית הפיננסי | ט׳ בשבט ה׳תש״פ (פבר 4, 2020) | כתבות TFH, סקירת קרנות נאמנות, קרנות נאמנות, תשואות קרנות נאמנות |
ינואר 2020 לאחר חודש תנודתי, הקרנות המסורתיות (אקטיביות ופסיביות) רשמו בינואר גיוס הנאמד בכ-645 מיליון ₪
שוקי המניות והאג"ח הציגו בסיכום חודשי מגמה מעורבת
התעשייה האקטיבית המסורתית (ללא כספיות) רושמת גיוסים בסיכום חודש ינואר בסכום של כ-1.560 מיליארד ₪.
התעשייה הפסיבית (קרנות מחקות + קרנות סל) רשמה פדיונות של כ-915 מיליון ₪, כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-1.155 מיליארד ₪ ואילו קרנות הסל רשמו פדיון ענק של כ-2.07 מיליארד ₪.
הקרנות הכספיות גייסו סכום של כ-750 מיליון ₪.
עם זאת, ביום המסחר הראשון של חודש פברואר נרשמה יציאת כספים גדולה.
התעשייה האקטיבית בחתך של מדיניות:
קרנות מנוהלות אג"ח כללי: שומרות על ראשות טבלת הקרנות האקטיביות המגייסות, גם עם
תחילת שנת 2020 תודות לגיוס של כ-805 מיליון ₪.
קרנות מנוהלות מנייתיות (כולל הגמישות): פותחות את השנה עם עלייה ניכרת בקצב הגיוסים
לסכום של כ-400 מיליון ₪.
קרנות אג"ח מדינה ממשיכות במומנטום החיובי גם בינואר, ורושמות גיוס הנאמד בכ-180 מיליון ₪.
שם המחבר: הבית הפיננסי | ח׳ בשבט ה׳תש״פ (פבר 3, 2020) | כללי, כתבות TFH, סקירת קרנות נאמנות, קרנות נאמנות |
ירידות השערים החדות שנרשמו בשוקי המניות בעולם בסוף השבוע שעבר, יחד עם הירידות הניכרות שנרשמו בפתיחת השבוע הנוכחי בישראל, ביום ראשון, ובמיוחד ביום שני, הביאו ליציאת כספים גדולה מקרנות הנאמנות.
תעשיית קרנות הנאמנות המסורתית האקטיבית ספגה פדיונות בסכום כולל של מעט יותר מ-600 מיליון ₪, סכום שכמותו לא יצא ביום אחד מאז דצמבר 018 . סכום זה מהווה כשליש מהסכום שנכנס אליה מתחילת ינואר ועד ליום שני.
שם המחבר: הבית הפיננסי | ח׳ בשבט ה׳תש״פ (פבר 3, 2020) | כללי, כתבות TFH, קופות גמל, תשואות קופות גמל |
ינואר 2020: פתיחת שנה חיובית לקופות הגמל – קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה ממוצעת של כ-0.4% כתוצאה מעליות השערים בשוקי המניות בארץ ומעליות השערים באג"ח הממשלתי בארץ. הטווח הוא בין תשואה של 0.2% לבין תשואה של 0.6%.
קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-0.6% בטווח תשואה של 0.2% עד תשואה של 1.0%.
תשואה של כ-0.5% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה של 0.3% עד תשואה של 0.7%.
תשואה 0.5% לקופות הגמל השקליות בטווח של תשואה של 0.3% עד תשואה של 0.7%.
