‎י״ד באדר א׳ ה׳תשפ״ד‎

23 פברואר 2024
סקירה שבועית מאקרו ושווקים 06/08/2023

סקירה שבועית מאקרו ושווקים 06/08/2023

באדיבות מיטב דש בית השקעות ,אלכס זבז'ינסקי. עיקרי הדברים • מספר משרות השכיר במגזר הפרטי בישראל ירד בשנה האחרונה. השכר הממוצע עולה בקצב יחסית גבוה, במיוחד במגזר הממשלתי, אך קצב הגידול של סך השכר במשק, שבעיקר משפיע על הצריכה והאינפלציה, מתמתן. • בנק ישראל מצביע בדוח היציבות הפיננסית על הסיכון המשמעותי בחברות הבינוי והנדל"ן. סיכון [...]
חודש אוגוסט 2022 בתעשיית קרנות הנאמנות

חודש אוגוסט 2022 בתעשיית קרנות הנאמנות

חודש אוגוסט בתעשיית קרנות הנאמנות – גיוס כולל של כ-4.9 מיליארד ₪.

מגמת הגיוסים בהובלת הקרנות הכספיות והקרנות הפסיביות ממשיכה יחד עם המשך בלימה במגמת הפדיונות בקרנות האקטיביות.
בתעשייה האקטיבית המסורתית, נרשם פדיון של כ-450 מיליון ₪, לעומת פדיון של 1.3 מיליארד ₪ ביולי.
בתעשייה הפסיבית, נרשם גיוס כולל של כ-2 מיליארד ₪. קרנות הסל ממשיכות לגייס גם החודש ומובילות בפער קטן את התעשייה הפסיבית עם גיוס מאוד גדול של כ-1.1 מיליארד ₪. הקרנות המחקות סיימו גם הן את החודש עם גיוס נאה מאוד של כ-0.9 מיליארד ₪.
הגיוסים המשמעותיים ביותר נרשמו גם החודש בקטגוריית הקרנות הכספיות, כשנרשם הגיוס הגדול ביותר מאז החלה מגמת הגיוסים בקרנות הכספיות, של כ-3.4 מיליארד ₪.
סך נכסי התעשייה כולה עלה בחודש אוגוסט בכ-3.2 מיליארד ₪, שמהווים עלייה של כ-0.85% מכ-372 מיליארד ₪ לכ-375.2 מיליארד ₪. עלייה שנובעת מגיוס של כ-4.9 מיליארד ₪, שקוזז בחלקו על ידי תשואה שלילית של התעשייה בשיעור של כ-0.5%.

תחזית ביצועי קופות הגמל לשנת 2021 ולדצמבר 2021

תחזית ביצועי קופות הגמל לשנת 2021 ולדצמבר 2021

עם 1.7% בדצמבר, הקופות הכלליות השיגו ב-2021 תשואה ממוצעת של כ-14.2% כמעט פי 3 מהתשואה השנתית הממוצעת בחמש השנים ובעשר השנים שקדמו לה.
בחמש השנים האחרונות שלפני 2021 (2016-2020) ובעשר השנים האחרונות (2011-2020) הן הציגו תשואה שנתית ממוצעת חיובית של 5.2% ו-4.9% בהתאמה.

סקירה שבועית 09/01/2022 מאקרו ושווקים

סקירה שבועית 09/01/2022 מאקרו ושווקים

עיקרי הדברים
•נראה שהפגיעה בפעילות המשק מגל התחלואה עדיין יחסית מוגבלת.
•שוק העבודה בישראל צפוי לייצר בשנה הקרובה לחצים משמעותיים לעליית שכר.
•שוק האג"ח בישראל צופה אינפלציה גבוהה, אך כמעט בלי סיכוי לעליית ריבית. להערכתנו, קיים יחס סיכון/סיכוי מאוד לא אטרקטיבי באג"ח הקצרות והבינוניות.
•המרווחים בשוק הקונצרני הגיעו לשפל היסטורי. הסיכון לעליית תשואות באג"ח הממשלתיות פוגע עוד יותר באטרקטיביות האפיק.
•הפגיעה מגל התחלואה בפעילות הכלכלית בעולם בחודש דצמבר באה לידי ביטוי בעיקר בפעילות מגזר השירותים, אך גם זה באופן יחסית מוגבל.
•מופיעים סימני הקלה בשרשרת ההספקה בעולם.
•שינוי הובלה סקטוריאלית בשוקי המניות עשוי להעיד שלפי הערכת השווקים השפעת המגפה על הפעילות הכלכלית תלך ותקטן אחרי הגל הנוכחי.
•נתוני שוק העבודה האמריקאי מעידים שה-FED השיג את יעדי התעסוקה ויכול להעלות ריבית.
•התסריט שמגלמים השווקים לקצב עלייה וגובה ריבית ה-FED עדיין נמוך ביחס לניסיון העבר של מחזורי עליית ריבית בתקופות של עלייה באינפלציה.
•צמצום קרוב מהצפוי במאזן ה-FED במקביל לעליית ריבית מגבירים סיכון לשווקים.

המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית /גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה

מח"מ האג"ח: ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר

דירוג באג"ח קונצרניותללא דירוגBBBAAAAAA

תעשיית קרנות הנאמנות – חודש נובמבר 2021 עוד חודש מוצלח: גיוס כולל של כ-2.9 מיליארד ₪

תעשיית קרנות הנאמנות – חודש נובמבר 2021 עוד חודש מוצלח: גיוס כולל של כ-2.9 מיליארד ₪

הקרנות האקטיביות המסורתיות ממשיכות לבלוט גם החודש עם גיוס של כ-1.8 מיליארד ₪.
בתעשייה הפסיבית נרשמה התאוששות נאה כאשר המחקות מגייסות כ-1.1 מיליארד ₪ וקרנות הסל חזרו לגייס עם כ-0.5 מיליארד ₪.
הגיוס המשמעותי ביותר בתעשייה האקטיבית ממשיך להיות נחלת קרנות אג"ח כללי, עם המשך מגמה של פיזור גיוסים נאים גם לכיוון של קרנות המתמחות במניות בישראל, קרנות המתמחות במניות בחו"ל, קרנות אג"ח חברות והמרה וקרנות אג"ח מדינה.
סך נכסי התעשייה כולה עלה בנובמבר בכ-5 מיליארד שקל, מ-387.8 מיליארד ₪ ל- 391.3 מיליארד ₪, עלייה של כ-0.9% כאשר כמעט כל הגידול נבע מגיוסים ולא מתשואה.

מעבר לסרגל הכלים