‎י״א בסיון ה׳תש״פ‎

3 יוני 2020
סקירה שבועית. מאקרו ושווקים 19/04/2020

סקירה שבועית. מאקרו ושווקים 19/04/2020

עיקרי הדברים
•לפי התחזית של קרן המטבע, הפגיעה של המשבר הנוכחי בצמיחה תהיה קשה יותר מאשר משבר 2008-09, אך ההתאוששות ממנו תהיה מהירה יותר, מה שבסה"כ אמור לתמוך באפיקי סיכון.
•דהירת השווקים לאחרונה מתבססת לא על הערכות כלכליות, שכמעט בלתי ניתנות ליישום בשלב זה, אלא על התחזיות להתפתחות המגפה. מעתה, מגוון האפשרויות בתחום זה יותר גדול, מה שמחייב גישה זהירה וסלקטיבית יותר באפיק המנייתי והקונצרני.
•למרות הריבית האפסית והרכישות של הבנקים המרכזיים, הסיכון ביחס לרווח הפוטנציאלי באפיק הממשלתי לא מצדיק להערכתנו החזקת מח"מ ארוך של התיק. אנו מעדיפים החזקת מח"מ בינוני באמצעות הקצוות באפיק השקלי.
•כפי שהתייחסנו בסקירה מיוחדת בשבוע שעבר, להערכתנו סיכוני האינפלציה לא מגולמים בשווקים בצורה מספיקה.
•הירידה במחירי הנפט עדיין לא משקפת את המאזן האמיתי בשוק הנפט.

המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית / גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה

מח"מ האג"ח: ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר

דירוג באג"ח בקונצרניותללא דירוגBBBAAAAAA
דגשים:
•אנו ממליצים על הורדת חשיפה למניות לבינונית.
•אנו ממליצים על מח"מ בינוני באפיק הממשלתי.
•אנו ממליצים על הטיית תיק האג"ח לטובת האג"ח הצמודות.
•אנו ממליצים על גישה יותר סלקטיבית באפיק הקונצרני.

אהבתם? שתפו...Share on Facebook
Facebook
Tweet about this on Twitter
Twitter
Share on LinkedIn
Linkedin
סקירה שבועית, מאקרו ושווקים 05/04/2020

סקירה שבועית, מאקרו ושווקים 05/04/2020

עיקרי הדברים
•לפי התפתחות המגפה בישראל, עלה הסיכוי לתרחישים יותר חיובים מבחינת הפגיעה בצמיחת המשק מתוך אלה שהוצגו ע"י משרד האוצר ובנק ישראל.
•כדי לממן את הגירעון, האוצר יצטרך לגייס בשוק המקומי בקצב חודשי של כ-10 מיליארד ש"ח. עם זאת, בנק ישראל צפוי לממן כמחצית מהגירעון.
•בעשרים השנים האחרונות עלייה בגיוסי הממשלה בישראל לא גרמה לעלייה בתשואות. כמובן שהגירעונות היו נמוכים יותר. יחד עם זאת, התנודתיות של האג"ח הארוכות והמתאם החיובי מול המניות מפחית מהאטרקטיביות שלהן.
•יותר ויותר נתונים כלכליים בעולם מעידים על הנזקים הגדולים שגורם המשבר, במיוחד במגזר השירותים.
•מנגד, הנתונים בסין מעידים שההתאוששות מהמשבר עשויה להיות יחסית מהירה.
•מופיעים סימנים שמצביעים על רגיעה מסוימת בשוקי המניות בעולם.
•נתוני האינפלציה בעולם מעידים על השפעה שלילית של המשבר עליה בשלב זה.
•סגירת המרווחים בשוק האג"ח הקונצרניות המקומי הייתה מהירה יותר מאשר בחו"ל.
•הדולר האמריקאי עשוי להיחלש אם וכאשר המשבר יירגע.

המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית / גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה

מח"מ האג"ח: ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר

דירוג באג"ח בקונצרניותללא דירוגBBBAAAAAA
דגשים:
•אנו ממליצים על הגדלת חשיפה למניות.
•אנו ממליצים על למח"מ בינוני באפיק הממשלתי.
•אנו ממליצים להגדיל חשיפה לאפיק הקונצרני.

אהבתם? שתפו...Share on Facebook
Facebook
Tweet about this on Twitter
Twitter
Share on LinkedIn
Linkedin
חברת תיגבור ממשיכה לצמוח

חברת תיגבור ממשיכה לצמוח

הכנסות שנת 2019 צמחו בכ-10% לכ-805.5 מיליון ש"ח לעומת כ-732.5 מיליון ש"ח בשנת 2018

הרווח הכולל בשנת 2019 הסתכם בכ-10.7 מיליון ש"ח בהשוואה לכ-5.3 מיליון ש"ח

מגזר כח אדם וסיעוד צמח בשנת 2019 בכ-8.2% ומגזר האבטחה צמח בכ-14.6% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד

אהבתם? שתפו...Share on Facebook
Facebook
Tweet about this on Twitter
Twitter
Share on LinkedIn
Linkedin
הזדמנות השקעה: ניתוח טכני למניית בראק אן וי

הזדמנות השקעה: ניתוח טכני למניית בראק אן וי

מחיר אחרון: 35,220 אגורות
חברת בראק אן וי פועלת בנדל”ן להשכרה למגורים, מגורים לקנייה וכן נדל”ן עסקי בגרמניה. תחום הנדל”ן הוא תחום חם מאוד, ובמניות נדלן רבות, בעיקר כאלו עם פעילות בארץ, ראינו עליות מדהימות בשנה האחרונה.

אהבתם? שתפו...Share on Facebook
Facebook
Tweet about this on Twitter
Twitter
Share on LinkedIn
Linkedin
תחזית שוק ההון ל-12 בינואר 2020

תחזית שוק ההון ל-12 בינואר 2020

מדד ת”א 35, מחיר אחרון: 1678.86
מדד ת”א 35 ירד מתחילת 2020 ב-0.26%
פער הארביטר’ג עומד על פלוס רבע אחוז ומדד ת”א 35 אמור לפתוח בעלייה קלה ל-1682 בערך. החוזה הסינטטי (המדד הגלום במחירי האופציות) סגר ברמה נמוכה מעט יותר למדד עצמו והוא מבטא מדד של 1687.75.

אהבתם? שתפו...Share on Facebook
Facebook
Tweet about this on Twitter
Twitter
Share on LinkedIn
Linkedin
מעבר לסרגל הכלים