תחזית ביצועי קופות הגמל ליוני 2019
בחצי הראשון של השנה: הקופות הכלליות השיגו תשואה יוצאת דופן של כ-7.2%.
אגף החשב הכללי ביצע גיוס חוב לראשונה, לטווח ארוך מאד של 50 שנה, בהיקף של 500 מיליון אירו.
החשב הכללי, מר רוני חזקיהו, החליט היום על ביצוע הנפקה פרטית למשקיע מוסדי באירופה בהיקף של 500 מיליון אירו לטווח של 50 שנה.
בהנפקה זו מדינת ישראל נכנסת לראשונה לקבוצה מצומצמת מאוד של מדינות איכותיות המנפיקות לטווחים ארוכים מאוד, כאשר עד כה המדינה הנפיקה לטווחים של עד 30 שנה.
ההנפקה בוצעה בריבית קבועה באירו של 2%, המשקפת עלות נמוכה בהשוואה להנפקות ארוכות קודמות.
סקירה שבועית. מאקרו ושווקים 24/06/2019
עיקרי הדברים
•מספר המשרות הפנויות במשק הישראלי ממשיך לרדת. במיוחד מטרידה הירידה בביקוש למהנדסים, בפרט למהנדסי תוכנה.
•ברבעון הראשון נרשמה ירידה חדה בהתחלות הבנייה, למרות ההתאוששות בשוק הנדל"ן. יחד עם זאת, מספר היתרי הבנייה גדל מהר בשני הרבעונים האחרונים. נרשמה עלייה בגמר הבנייה שצפויה להקל לחצים בשוק השכירות.
•השקל היה המטבע החלש ביותר בהשוואה למטבעות האחרים בתקופה האחרונה.
•הנתונים הכלכליים בארה"ב ממשיכים להצביע על היחלשות הצמיחה. ספק אם הורדת ריבית ה-FED תוכל לשנות את הכיוון משמעותית, מכיוון שהיא לא כל כך מסייעת לפתור את הבעיות שעומדות מאחורי ההאטה.
•למרות הבטחות ה-ECB, ארגז הכלים שלו למעשה ריק.
•ניסיון העבר מלמד ששלוש הורדות ריבית ה-FED המגולמות עד סוף השנה אינו תרחיש קיצוני כלל. בכל מהלכי הורדת ריבית בשלושים השנים האחרונות ה-FED הוריד ריבית שלוש פעמים ראשונות בטווח של פחות מחצי שנה.
•גם ההורדה הראשונה של ריבית ה-FED כאשר שוק המניות האמריקאי נמצא בשיא אינה חסרת תקדים. אחרי הורדת הריבית הראשונה, שוק המניות האמריקאי תמיד עלה עוד תקופה כלשהי. הבעיה היא שללא הפתרון של הבעיות שגורמות להאטה, השוק לא מחזיק מעמד לאורך זמן, אפילו אם ה-FED ממשיך להוריד ריבית.
•חידוש שיחות הסחר בין ארה"ב לסין יכול לשנות את המצב לטובה, אך הפעם זה יהיה קשה יותר.
המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית / גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה
מח"מ האג"ח:ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר
דגשים:
•אנו ממליצים על מח"מ בינוני באפיק הממשלתי.
•אנו ממליצים שוב להוריד חשיפה לאפיק המנייתי לחשיפה בינונית-נמוכה.
•אנו ממליצים על חשיפה שמרנית באג"ח הקונצרניות.
סיכום שבועי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות 24/06/2019
הקרנות המסורתיות (אקטיביות ופאסיביות) מכפילות את קצב הגיוסים
השבוע לסכום של כ-565 מיליון ₪:
•התעשייה האקטיבית המסורתית (ללא כספיות) רושמת גיוסים השבוע בסכום של כ-215 מיליון ₪.
•התעשייה הפאסיבית (קרנות מחקות + קרנות סל) רשמה גיוסים של כ-350 מיליון ₪ כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-375 מיליון ₪ וקרנות הסל פדו כ-25 מיליון ₪.
•הקרנות הכספיות רשמו פדיונות הנאמדים בכ-100 מיליון ₪.
סיכום שבועי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות 17/06/2019
הקרנות המסורתיות (אקטיביות ופאסיביות) עולות בקצב הגיוסים
בשבוע המסחר המקוצר* לסכום של כ-225 מיליון ₪:
•התעשייה האקטיבית המסורתית (ללא כספיות) רושמת גיוסים השבוע בסכום של כ-280 מיליון ₪.
•התעשייה הפאסיבית (קרנות מחקות + קרנות סל) רשמה פדיונות של כ-55 מיליון ₪ כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-210 מיליון ₪ וקרנות הסל פדו כ-265 מיליון ₪.
•הקרנות הכספיות עברו לראשונה מתחילת השנה לפדיונות הנאמדים בכ-480 מיליון ₪.
סיכום שבועי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות 11/06/2019
גיוסים בתעשיית הקרנות:
הקרנות המסורתיות (אקטיביות ופאסיביות) רשמו בשבוע הראשון
של חודש יוני גיוס של כ-185 מיליון ₪,
התעשייה האקטיבית המסורתית (ללא כספיות) רושמת גיוסים בפתיחת חודש יוני בסכום של כ-205 מיליון ₪.
התעשייה הפאסיבית (קרנות מחקות + קרנות סל) רשמה פדיונות של כ-20 מיליון ₪, כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-135 מיליון ₪ וקרנות הסל פדו כ-155 מיליון ₪.
הקרנות הכספיות גייסו כ-255 מיליון ₪.
