‎י״ט באדר ב׳ ה׳תשפ״ד‎

29 מרץ 2024
תעשיית קרנות הנאמנות – חודש נובמבר 2021 עוד חודש מוצלח: גיוס כולל של כ-2.9 מיליארד ₪

תעשיית קרנות הנאמנות – חודש נובמבר 2021 עוד חודש מוצלח: גיוס כולל של כ-2.9 מיליארד ₪

הקרנות האקטיביות המסורתיות ממשיכות לבלוט גם החודש עם גיוס של כ-1.8 מיליארד ₪.
בתעשייה הפסיבית נרשמה התאוששות נאה כאשר המחקות מגייסות כ-1.1 מיליארד ₪ וקרנות הסל חזרו לגייס עם כ-0.5 מיליארד ₪.
הגיוס המשמעותי ביותר בתעשייה האקטיבית ממשיך להיות נחלת קרנות אג"ח כללי, עם המשך מגמה של פיזור גיוסים נאים גם לכיוון של קרנות המתמחות במניות בישראל, קרנות המתמחות במניות בחו"ל, קרנות אג"ח חברות והמרה וקרנות אג"ח מדינה.
סך נכסי התעשייה כולה עלה בנובמבר בכ-5 מיליארד שקל, מ-387.8 מיליארד ₪ ל- 391.3 מיליארד ₪, עלייה של כ-0.9% כאשר כמעט כל הגידול נבע מגיוסים ולא מתשואה.

תעשיית קרנות הנאמנות – חודש אוקטובר 2021 גיוס כולל של כ-3 מיליארד ₪

תעשיית קרנות הנאמנות – חודש אוקטובר 2021 גיוס כולל של כ-3 מיליארד ₪

תעשיית קרנות הנאמנות -אוקטובר 2021

· הקרנות האקטיביות המסורתיות ממשיכות לבלוט גם החודש עם גיוס של כ-2.4 מיליארד ₪, בעוד שבקרנות הפסיביות (קרנות מחקות וקרנות סל) נרשם גיוס של כ-1.1 מיליארד ₪.

· בתעשייה הפסיבית, קרנות הסל ממשיכות לפדות כ-0.1 מיליארד ₪ בעוד שהקרנות המחקות מגייסות כ-1.2 מיליארד ₪.

· הגיוס המשמעותי ביותר בתעשייה האקטיבית ממשיך להיות נחלת קרנות אג"ח כללי, אך החודש נרשם פיזור טוב יותר של גיוסים לכיוון של קרנות המתמחות במניות בישראל, קרנות אג"ח מדינה וקרנות אג"ח חברות והמרה.

· סך נכסי התעשייה כולה עלה באוקטובר ביותר מ-10 מיליארד שקל, מ-377.2 מיליארד ₪ ל- 387.8 מיליארד ₪, עלייה של כ-2.8%, כאשר רוב הגידול נובע מהתשואה החיובית, והשאר מכניסת כסף לתעשייה.

סקירה שבועית 19/09/2021 מאקרו ושווקים

סקירה שבועית 19/09/2021 מאקרו ושווקים

עיקרי הדברים
•סביבת האינפלציה בישראל ממשיכה לעלות. גם מדד ספטמבר צפוי להיות גבוה מהשינוי העונתי הרגיל. העלנו תחזית לאינפלציה השנתית ל-2.2%.
•הכוחות שמחזקים את השקל התגברו באופן חריג.
•גם התחלות וגם גמר בנייה צפויים לעלות בשנה הקרובה. בשילוב עם התגברות מעורבות הרגולטורים בשוק הדיור, עליות המחירים עשויות להתמתן.
•הירידה המהירה בגירעון התקציבי בישראל צפויה להוביל להמשך צמצום קצב ההנפקות.
•עלה הסיכון להאטה משמעותית בפעילות בסין אשר תקרין על שאר העולם.
•הנתונים הכלכליים בארה"ב היו לרוב חיוביים. ההחטאה כלפי מטה במדד המחירים לחודש אוגוסט אינה מעידה על האטה בסביבת האינפלציה.
•ה-FED עלול להפתיע לרעה את השווקים בהחלטתו השבוע. גם הבנק המרכזי של אנגליה עשוי להעביר מסר "נצי".
•.

המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית /גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה

מח"מ האג"ח: ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר

דירוג באג"ח קונצרניותללא דירוגBBBAAAAAA
דגשים:
•אנו ממשיכים להמליץ על הטיה לאפיק הצמוד.
•אנו ממליצים להגדיל חשיפה למניות באירופה.

תעשיית קרנות הנאמנות: לראשונה מאז ראשית השנה פדיון בסך של כ-590 מיליון ₪

תעשיית קרנות הנאמנות: לראשונה מאז ראשית השנה פדיון בסך של כ-590 מיליון ₪

תעשיית קרנות הנאמנות -אוגוסט 2021
חודש אוגוסט התאפיין במגמה מעורבת במקטעים השונים של תעשיית הקרנות, לצד המשך מגמת הגיוסים בקרנות  האקטיביות המסורתיות והקרנות הפסיביות המחקות, נרשמה מגמה של יציאת כספים מהקרנות הכספיות, מגמה שאיננה חדשה, ויציאת כספים חריגה מקרנות הסל (הפסיביות) שנבעה בעיקרה מאילוצים רגולטוריים. וכך בפעם הראשונה מאז ראשית השנה תעשיית הקרנות מסכמת חודש עם יציאת כספים נטו.

סקירה שבועית מאקרו ושווקים 08/08/2021

סקירה שבועית מאקרו ושווקים 08/08/2021

עיקרי הדברים
•לפי הרכישות בכרטיסי אשראי, הפגיעה בצריכה בישראל בגלל העלייה בתחלואה הייתה בינתיים מתונה.
•בחודש האחרון חלה עלייה משמעותית בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה במשק.
•גידול במשרות שכיר בישראל בחודשים האחרונים היה גבוה הרבה יותר בענפים בעלי רמות שכר נמוכות.
•ההתחזקות החדה של השקל על רקע הירידה ברכישות מט"ח ע"י בנק ישראל תאלץ את הבנק המרכזי לחזור לרכישות בהיקפים גדולים.
•סיכון השוק באפיק הקונצרני בישראל דומה לסיכון השקעה באג"ח הקונצרניות בדירוגי BB+/BBB- בארה"ב. קיימת עדיפות להשקעה באג"ח בדירוגי AA בישראל, אך עדיפות זו פוחתת ברמות דירוג נמוכות יותר.
•ההתאוששות במשק האירופאי צפויה להאיץ ולתמוך בשוק המניות.
•נמשכת הרעה בסביבה הרגולטורית בסין.
•שוק העבודה האמריקאי הדוק יותר ממה שמשתקף בנתוני האבטלה. המשך המדיניות המרחיבה צפוי להביא להתחממות יתר.
•גידול שיא באשראי הצרכני בארה"ב על רקע תנאי אשראי מאוד מקלים צפוי לתמוך בצריכה הפרטית.
•נאום של סגן יו"ר ה-FED מסמן המשך הקדמת הלו"ז של היציאה מהמדיניות המרחיבה. להערכתנו, בסוף השנה התחזיות להעלאת ריבית יוקדמו ל-2022.
•הלחצים לעליית התשואות בארה"ב צפויים להימשך.

המלצות מרכזיות
חשיפה למניות:גבוההבינונית /גבוההבינוניתבינונית / נמוכהנמוכה

מח"מ האג"ח: ארוךבינוני / ארוךבינוניבינוני / קצרקצר

דירוג באג"ח קונצרניותללא דירוגBBBAAAAAA
דגשים:
•אנו ממליצים על הטיה לאפיק הצמוד בתיק האג"ח.
•אנו ממליצים להגדיל חשיפה למניות באירופה, בפרט לגרמניה.

מעבר לסרגל הכלים