באדיבות :אבי ברקוביץ, מנהל מערך השקעות לא סחירות מיטב דש גמל ופנסיה בע"מ
יולי 2018: קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה של כ-1.2% כתוצאה מעליות השערים שנרשמו בשוק המניות בארץ ובעולם ובשוק האג"ח הקונצרני והממשלתי בארץ. הטווח הוא בין תשואה של 0.8% לבין תשואה של 1.6%.
קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה של כ-2.4%. בטווח של תשואה של 1.4% עד תשואה של 3.4%.
תשואה של כ-0.4% לקופות הגמל המדדיות. בטווח של תשואה 0.1% עד תשואה של 0.7%.
תשואה של כ-0.1% לקופות הגמל השקליות. בטווח תשואה חיובית של 0.3% עד תשואה שלילית של 0.2%.
מתחילת השנה: הקופות הכלליות השיגו תשואה חיובית של כ-1.9%.
נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים* והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
* מסלולים מעל 100 מיליון ש"ח.
סיכום חודש יולי 2018
הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו ביולי 2018 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 1.2%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.8% לבין תשואה של 1.6%.
עליות השערים בשוק המניות בארץ ובעולם ועליות השערים באג"ח הקונצרני והממשלתי בארץ (הצמוד) פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית נאה במרבית המדדים : מדד ת"א 35 עלה ב-4.1%, מדד ת"א 90 עלה ב-0.4%, מדד ת"א 125 עלה ב-3.3%, ואילו מדד יתר 50 ירד ב-4.0%.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים חדות:
בארה"ב: עליות שערים כאשר מדד ה-S&P עלה ב-3.7%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-5.0% ומדד הנאסד"ק עלה ב-2.2%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: ה-DAX הגרמני עלה ב-5.2%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-4.5% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-4.8%.
ביפן: מגמה חיובית כאשר מדד הניקיי עלה בשיעור של 1.3%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.1%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.4% ואילו אגרות החוב השקליות ירדו ב-0.1%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים. מדד התל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.1%, 0.3% וב-0.2% בהתאמה. אגרות החוב הלא מדורגות ירדו ב-1.0%.
נתוני יולי 2018:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 3.7% | |
| DOW JONES | 5.0% | |
| NASDAQ | 2.2% | |
| NIKKEI | 1.3% | |
| DAX | 5.2% | |
| מדד ת"א 35 | 4.1% | |
| מדד ת"א 125 | 3.3% | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 0.1% | |
| מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים | 0.4% | |
| מדד קונצרני כללי | 0.0% | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) | 0.4% | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) | 1.1% | |
| מלוות קצרי מועד | 0.0% | |
| שחר | 0.1%- | |
| גילון | 0.1% |
סיכום ינואר-יולי של 2018:
הערכתנו: תשואה של 1.9% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים:
תשואה של כ-2.9% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות: 3.9%-1.9%.
תשואה של כ-0.7% לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות: 1.0%-0.4%.
תשואה שלילית של 0.4% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות: תשואה אפסית לתשואה שלילית של 0.9%.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת:
בארה"ב: מגמה חיובית, כאשר מדד ה-S&P עלה ב-5.3% מדד הדאו ג'ונס עלה ב-2.8% ואילו הנאסד"ק עלה באופן חד ב-11.1%.
באירופה נרשמה מגמה מעורבת: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-0.9%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.7% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 0.6%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 0.9%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 עלה ב-4.6%, מדד ת"א 125 עלה ב-3.2%, מדד ת"א 90 ירד ב-2.7% ומדד יתר 50 ירד בשיעור חד של 12.4%.
באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית: מדד תל בונד 20 עלה ב-0.3%, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.6% ותל בונד 60 עלה ב-0.5%. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-2.8%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד בשיעור של 0.5%.
אגרות החוב הממשלתיות ירדו ב-0.5%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.2%, ואילו אגרות החוב השקליות ירדו ב-1.2%.
נתוני ינואר-יולי 2018:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 5.3% | |
| DOW JONES | 2.8% | |
| NASDAQ | 11.1% | |
| NIKKEI | 0.9%- | |
| DAX | 0.9%- | |
| מדד ת"א 35 | 4.6% | |
| מדד ת"א 125 | 3.2% | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 0.5%- | |
| מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים | 0.2% | |
| מדד קונצרני כללי | 0.5%- | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) | 5.7% | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) | 3.6% | |
| מלוות קצרי מועד | 0.0% | |
| שחר | 1.2%- | |
| גילון | 0.2% |
